一、江苏上市公司并购控股公司资产行为研究（论文文献综述）
高超[1]（2020）在《W公司资本运营风险管理优化研究》文中认为W公司是我国重型商用车领域全产业链的龙头公司,是山东省内的知名跨国公司之一,其大功率柴油发动机、变速箱、车桥以及整车制造、高端液压件等产品,在全国范围内都有非常显着的竞争优势。作为国有控股公司,在全球化发展背景下,W公司遵从市场经济规律,面对市场竞争压力,增强核心竞争能力的一个重要手段是资本运营。研究也证明,规模较大的公司,尤其是国际化公司,大部分有效运用了资本运营这一重要手段,使公司规模得以扩张、技术水平得以提高、核心竞争能力大幅提升。与此同时,有很多资本运营失败导致公司损失甚至破产的案例,因此,资本运营风险管理尤为重要。W公司面临的资本运营风险,既包括政治、法律、经济、社会文化等风险,也包括行业环境、技术发展、决策、财务、整合营运、信息不对称等风险,还存在从计划体制和思维转向市场化运营方式的较长进程中,形成的负债率较高、风险管理意识不强、行政化色彩浓厚、内部资金循环风险等因素,都会较为严重地约束着公司资本运营的开展。因此,W公司进行资本运营风险管理,不仅需要认真分析公司面临系统性风险和非系统性风险,还要合理分析公司资本运营风险管理现状,并进行科学评估,制定优化措施。本论文以两个重要的基础理论,即企业风险管理和资本运营为指引,认真梳理总结了资本运营风险管理理论及最新进展。针对如何优化W公司资本运营风险管理,首先基于PEST模型对W公司的外部环境进行了分析,同时对内部环境进行了分析;然后总结了 2005年以来W公司进行的13次资本运营活动,同时对其资本运营风险管理现状进行了梳理总结。在此基础上,本论文采用调查问卷研究的方式,设计了资本运营风险管理和资本运营风险两部分内容,针对资本运营风险管理,提出了 19个问题、设计了“重要性、可能性、控制有效性、目前管理差距”4个指标;针对资本运营风险,提出了 17个方面的风险。通过问卷调查结果统计,确定了 W公司资本运营风险管理中存在的主要短板和需解决的事项,并对影响W公司的资本运营风险进行了识别分析。根据问卷设计的指标评分,利用SPSS软件将“重要性、可能性、控制有效性”评分结果绘制成三维坐标系,与“目前管理差距”指标评分对比,确定了 W公司资本运营风险管理的关键因素。最后,根据W公司面临的资本运营风险和资本运营风险管理的关键因素,总结确定了其在资本运营风险管理中遵循的三项原则,设计了优化资本运营风险管理的具体措施,包括提升员工资本运营风险管理意识、优化资本运营决策机制、优化并保持稳健的资本结构、优化尽职调查制度、严格落实风险责任机制、注重整合营运等方面。本论文希望通过对W公司资本运营风险管理的优化研究,提出分析资本运营风险、确定资本运营风险管理关键因素、提出优化措施的有效路径,以期有关国有控股公司借鉴。
刘超[2]（2020）在《渤海金控归核化战略实施及成效研究》文中研究说明随着全球经济一体化和世界金融全球化,金融控股公司获得了极大的发展,数量和资产规模也急剧增加。但部分金融控股公司在发展过程中“野蛮生长”,利用不当内部关联交易进行利益输送,更有甚者通过违法违规逃避监管,严重损害资本的配置效率。2018年4月27日,央行、银保监会、证监会联合发布《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》明确要求:“限制企业过度投资金融机构”,这一规定直接指向拥有多张金融牌照、涉足多个金融领域的民营金融控股公司。随着监管政策趋强趋严,金融控股公司逐步意识到需要调整之前的多元化发展战略,主动瘦身,回归到有核心竞争优势的主业,集中力量发展企业核心业务。那么,金融控股公司应如何进行归核化战略的决策权衡,及归核化战略该如何实施?基于此问题,本文选取金融控股公司归核化战略的案例渤海金控作为研究对象,核心研究是渤海金控的归核化战略实施及成效问题。围绕核心问题,本文分为四个具体研究问题:渤海金控从背景及动因上,为什么要实施归核化战略?公司在归核化战略制定及选择中,是如何进行决策权衡?公司归核化战略如何实施及保障?渤海金控归核化战略实施后,是否对经营成效产生积极作用?本文的研究结论是:（1）渤海金控选择归核化战略是基于宏观环境、中观背景及企业自身情况的理性选择;（2）归核化战略实施时应识别核心能力和核心业务,并针对不同业务制定不同的战略实施路径;（3）归核化战略实施中,渤海金控对非核心业务进行剥离或出售,对核心业务进行战略扩张;（4）渤海金控归核化战略实施,对于企业的财务绩效及运营能力都产生了正向影响,在定量及定性角度对提升企业价值方面具有积极成效。本文的创新点及应用意义在于:（1）本案例选取渤海金控作为研究对象,从企业核心能力和竞争优势等角度出发,探讨金融控股公司归核化战略的实质,对归核化的机理机制的解释进行了创新;（2）结合企业核心能力的差异,确定是否应选择归核,有助于金融控股公司的健康发展以及提高服务实体经济的能力;（3）渤海金控作为金融控股企业归核化战略的典型案例,对其他同类公司实施归核化战略,具有较好的参考意义。
蒋薇[3]（2019）在《终极股东控制下的上市公司并购行为研究》文中研究指明并购是公司不断适应变化的市场环境以谋求经营改进及拓展业务范围等目标的一项战略决策,也是资本市场资源重新优化配置的重要方式。纵观世界范围内的并购经济活动,西方资本市场已发生了五次并购浪潮,第六次并购浪潮仍延续至今,我国并购市场起步较晚,自1993年“宝延风波”打响了我国上市公司的并购第一案,此后并购事件逐年增加,截止2017年年末,我国并购市场宣布交易的并购披露金额高达537万亿美元。并购活动已成为我国资本市场支持实体经济发展、提升上市公司国际竞争力的重要工具。以收购方视角来看,并购不仅会影响公司的资本成本与收益,对公司股权结构也可能会有重新的安排,并购实施过程中各交易环节（标的公司的选择与估值、并购融资与支付方式等）决策都可能会影响收购方股价的波动,甚至影响并购的成败。金字塔式的股权结构在我国上市公司中尤为常见,终极股东控制权与现金流权的分离提供了侵占中小股东利益的隐蔽条件,加之我国资本市场的信息不对称情况仍较为严重,外部市场的非有效性环境也间接为决策主体增加了自利动机的更大空间。那么,终极股东是否会利用并购活动实施“隧道挖掘”而侵占中小股东利益?终极股东控制下的其他决策主体又是否会在并购交易中做出更符合自身利益的选择?为了探索这些问题,本文追溯至公司股权控制链的顶层,从公司治理的角度研究终极股东控制下各决策主体对并购倾向、并购投资支出和并购支付方式的影响机理,在微观层面上揭示了影响我国上市公司并购行为的内在因素。本文的主要研究结论如下:1.在金字塔式股权结构下,终极股东普遍可以实现拥有公司的相对控制权,具有两权分离的上市公司,终极股东控制权与并购倾向之间呈倒“U”型关系,终极股东两权偏离程度与并购倾向显着负相关;其次,终极股东控制高管持股水平与并购倾向显着正相关,且在两权分离下表现的更为明显;当终极股东为政府时,无两权分离的终极股东控制权与并购倾向呈“U”型关系,但在具有两权分离的国有控股上市公司中,终极股东控制权与并购倾向无显着相关关系,表明了政府股东直接持股对并购发生的干预影响更为强烈,但在金字塔持股结构下,政府股东对并购活动的影响减弱,另外,在政府终极控制下,高管对并购倾向的影响显着,说明两权分离有可能导致公司“内部人控制”现象严重,从而产生管理层与终极股东之间新的委托代理问题。2.从对并购投资支出影响的实证结果来看,当上市公司存在两权分离时,终极股东控制权比例与并购投资支出显着正相关,其他股东的权力制衡度与并购投资支出显着负相关;当终极股东为政府时,政府股东两权分离程度与并购投资支出显着正相关,表明政府对上市公司的并购投资规模可能存在一定的政治干扰,与民营控股上市公司相比,当政治成本问题不可避免时,政府推动下的并购规模往往更大。3.在考察终极股东控制下的并购支付方式选择影响因素时,本文发现终极股东现金流权与控制权偏离程度越大,越倾向股票支付,随着终极股东现金流权比例的进一步提高,“利益趋同”效应会起主导作用,出于对控制权稀释的防范,越不倾向股票支付;其次,终极股东控制下高管持股比例越高,其在并购交易中越倾向选择混合支付而不倾向股票支付,但政府作为终极股东在并购支付方式选择中则更偏好股票支付。本文的创新点主要表现在以下几个方面:首先,本文研究结论证明了我国上市公司并购决策主体通过终极股权结构影响并购行为传导机制的存在。本文聚焦于并购交易过程（包括并购倾向、并购投资支出与并购支付方式）,并将并购的实施过程纳入一个统一的框架内讨论,同时借鉴LLSV（2002）关于控股股东与公司价值的模型,以终极股东控制的研究视角,实证检验分析了终极股东控制下的并购交易行为特征;其次,深入讨论了在终极股东控制下多层委托代理关系中其他控制权主体,包括公司高管与其他大股东在并购交易中的选择机制,同时将终极股东两权分离引入模型,通过分组对比检验高管持股水平与股权制衡对上市公司并购决策的影响,拓展了公司治理框架下影响公司并购行为的解释途径;最后,本文创新性的发现政府终极股东在具有两权分离与无两权分离时对并购倾向具有差异性的选择,同时政府终极股东会更偏好选择股票支付,说明国有上市公司在并购活动中的决策行为会受到终极股权结构与性质异同的影响。本文的研究结论丰富了终极股东控制与公司并购的相关理论,延伸了以往文献对公司并购的研究领域,帮助中小投资者从公司治理的角度正确看待上市公司的并购重组事件并理性地进行投资,同时为符合我国上市公司股权结构实际情况的治理机制完善提供了理论依据,也为我国资本市场相关监管部门抑制上市公司发动“忽悠式”、“估值套利式”、“高溢价”并购等现象,进一步促进并购市场良性运转,健全上市公司并购改革制度与规则提供了可参考意见。
龚玲[4]（2019）在《中油资本整合上市的动因及效应分析》文中提出金融模式的创新使得世界金融发展不断趋于自由化。在这波浪潮中,以综合一体化经营管理为主的金融控股公司已逐渐发展为时代的潮流。目前,大部分的国际金融控股集团都是成熟金融机构和大型产业资本集团主导,如美国的花旗银行、德国的德意志银行和日本的瑞穗集团等。在我国,国企和央企是大型产业资本集团的领头羊和主要力量,可借助其自身强大的产业资本优势,促进集团金融业务的发展,以产融结合助推企业长足发展。在目前国企和央企实行混合所有制改革的背景下,越来越多的央企金融控股公司都探索登陆资本市场,对此现象进行相关研究具有实际意义。在围绕中油资本整合上市展开研究时,结合金融控股公司上市的相关理论,通过分析中油资本整合上市的动因及效应,能得出一定的结论和启示。在具体的研究过程中,首先归纳和分析金融控股公司上市的相关概念及理论,结合相关背景介绍中油资本整合上市的基本情况;然后从石油济柴、中石油集团和中石油下属金融子公司三个层面出发分析央企类金融控股公司上市的动因。研究发现主要动因有以下几点:首先,在石油济柴所处的内燃机行业前景堪忧,将集团旗下优质金融资产注入石油济柴,既保住了石油济柴的壳资源又实现了业务转型;其次,中石油集团拓宽融资以及优化国有资产布局,进一步深化产融结合的需求迫切需要整合金融板块业务并上市;最后,中石油下属金融子公司长远发展的需要,整合上市不仅可以抢占金融市场,还可以拓宽融资渠道。通过对中油资本整合上市前后的财务效应比较、上市后的市场效应以及战略价值效应进行分析发现,此次整合上市给中油资本的财务绩效带来了实质性的积极影响。从市场反应来看,此次中油资本整合上市产生了价值创造效应。在战略价值方面,中油资本整合上市缓解了中油资本的融资压力,优化公司组织和治理结构,通过促进业务合作、交叉销售等可实现协同效应,提高公司收益,实现以产助融。通过对中油资本整合上市的研究可知,同一控制权下资产置换是央企金融控股公司上市的便捷路径,央企金融控股公司整合上市能够提高自身效益,加快集团产融结合的步伐。上市后的央企金融控股公司也应谨防财务风险,同时,央企金融控股公司整合上市为需要资金的其他企业打开了投融资渠道。
李竞雄[5]（2019）在《并购重组在国有金控平台上市中的运用研究 ——以越秀金控注入广州友谊为例》文中研究指明近年来,我国金融监管体系不断完善,监管政策密集出台,金融市场正处在逐步深化与完善、机遇与挑战并存的阶段,金融业综合化经营趋势明显。为把握市场机遇,增强自身实力,抵御市场风险,金融行业掀起了一股重组浪潮。自中央及省市推进新一轮的国企混改以来,国家着力发展多层次资本市场,鼓励利用资本市场实施资源优化配置。诸多国有金控平台正利用这一契机进行资本运作,实施为国有资本证券化。本文以中国首例地方金控上市平台越秀金控为例,从微观的操作层面研究资本运作在地方金控平台上市中的运用,通过对越秀金控注入广州友谊过程的介绍,分析其并购重组动因、上市主体与路径的选择、交易对价的确定以及并购重组后的协同效应,试图为此模式在我国地方金控平台的推广延伸提供可行的参考借鉴。通过对案例的分析,得出以下启示与建议:第一,地方金控平台需要结合自身发展战略因地制宜地进行资本运作;第二,地方金控平台可利用我国产业结构转型升级的机遇实施产融结合式的资本运作;第三,平衡各方利益是并购重组成功实施的关键因素;第四,利用金融市场的政策契机,在资本运作过程中严守规则红线,依法依规进行上报审批;第五,结合金控平台当地的区域发展规划,在谋求自身壮大的同时助力区域经济发展;第六,国有地方金控平台可利用国资委统一协调优势,利用资本市场进行国企混改。
江林彬[6]（2019）在《影视公司高溢价并购明星资本动因及经济后果分析 ——基于华谊兄弟案例研究》文中认为近年来,影视产业内大手笔的明星资本的并购行为引起了人们的关注。很多上市企业并购了或者试图并购一些由着名影视明星所控制的公司,而这一并购行为通常伴随着高估值、高溢价的情况。本文采用案例分析法,研究了华谊兄弟三次高溢价并购明星资本的行为。通过探讨高溢价并购出现的动因以及产生的经济后果,希望能够为市场上的类似行为提供一定的理论参考。本文从企业特征、管理层角度、业绩承诺以及产业背景等多个角度分析影视公司高溢价并购明星资本的动因,并研究了并购后的经济后果。研究发现:（1）影视公司并购明星资本过程中存在高估值、高溢价现象;（2）影视公司高溢价并购明星资本可以增强公司的影视资源,拓展业务链。高溢价的产生,一方面是明星资本高附加值的特性无法通过现有的价值评估方法得到有效衡量。同时优质影视资源高度集中,造成上市公司的管理层会出于自利的动机来提高溢价,而业绩承诺的签订也会推动高溢价并购完成。另一方面,市场并购交易溢价的普遍上涨也推动了上市公司不得不付出较高的对价获取明星资本;（3）高溢价并购后企业的市场绩效和财务绩效都较差,并没有达到企业所期望的提高资产回报率的并购计划。案例研究发现,企业在进行并购活动时应该注意通过完善明星资本价值评估机制、加大影视行业业绩承诺的约束力、强化标的企业的资质再结合监管政策对并购的估值溢价进行监管从而将类似行为的并购溢价控制在合理范围内,以对类似行为的风险进行管理。
李依阳[7]（2019）在《关联交易下利益输送问题研究 ——以远大控股重大资产重组为例》文中进行了进一步梳理关联交易这种经济行为具有双面性,在一方面,它可以节约企业寻找进行交易的对象和谈判的时间,节约了企业的成本;但是,在另一方面它也容易成为美化企业财务报表的工具,关联交易的非公允性使得难以发现的交易越来越多。由于我国的IPO制度相较于欧美国家具有特殊性,上市公司股权结构十分集中,监管制度还需完善,所以利益输送问题较为严重,而关联交易作为其中主要的手段,损害了公司的价值,侵害了中小投资者的切身权益。在中国,关联交易是普遍存在的现象。最近几年来,中国经济不断发展,研究发现,随之而来企业经济活动的次数也在不断增长,在2013年2017年我国上市公司发生关联交易次数呈现上升态势。由于关联交易现象在大多数企业普遍存在,为关联交易的转移提供了便利,受到了市场的关注。证券市场在不断发展,上市公司的数量也越来越多,发展趋于完善,在关联交易下进行利益输送的次数也在增加,随着经证券交易所通报和各大媒体报道的案件不断爆出,让投资者的投资积极性受到了较大的打压,在《企业会计准则第36号——关联方披露》披露之后,非公允关联交易肆虐的的情况得到了一定改善,但是企业也采取了一定策略进行应对,让操作隐蔽化,所以,对关联交易下利益输送问题在当前也具有必要性。在文献研究的基础之上,本文主要采取了案例研究方法。首先,对进行关联交易涉及的两家企业——远大控股公司和远大物产公司进行了介绍,同时交代了关联交易方案和过程;接着,基于远大控股的案例,试图通过分析关联交易的具体形式,结合业绩承诺方案与业绩补偿方案,指出在关联交易之下,远大控股公司存在被侵占的风险,接着对关联交易双方进行利益输送的手段、动因、经济后果进行分析,试图在评价企业关联交易的经济后果的同时,弄清远大控股关联交易下的利益输送问题;最后,对研究进行归纳与总结,并得到案例启示,提出了相关的建议。通过对案例的研究发现:远大控股的关联交易案例疑似存在着在利益输送行为。从短期来看,经过此次关联交易,对于远大控股公司,企业经过此次关联交易,没有能够产生财务协同效应,反而在经营指标有所下降,对企业未来的发展有消极影响;与此同时,中小投资者因为股价下跌造成了经济损失。本文在分析案例涉及的利益输送问题后,针对性地提出了几点建议:优化公司的股权结构;健全企业内部监管机制;完善市场监管制度与政策;规范关联交易的信息披露和资产评估机构的评估业务。本文的创新点体现在两个方面:第一,本文基于远大控股的案例分析具有较强的实务作用,丰富了关联交易下利益输送的研究,并提供新的案例证据。第二,本文从不同的角度进行研究,同时结合我国目前证券市场的现状,从上市公司资本市场投资和关联交易两个角度提出中小股东利益保护的建议,有利于还证券市场一个安全的环境,维护市场的稳定和公正。
王几高[8]（2018）在《公司法中禁止财务资助制度研究》文中提出公司是由包括高级管理人员、一般员工、权益投资者、债权投资者、担保债权人等经济主体所组成,这些主体的角色定位通常是根据不同类型的契约而非仅仅依据公司法所构建,公司是不同类型契约的纽结、是一项意思自治的风险事业。但是由于交易费用的存在,事前缔约描述所有可能发生的未来情形的成本太过高昂,因此公司契约在本质上只能是一种长期的、不完备的契约。由于这种契约的不完备性的存在,需要公司法律发挥公司契约的模本作用和漏洞填补作用,公司法的重要功能是通过公司形式来降低不同经济主体组织开展商事活动的交易成本,在规范意义上其恰当目标应该是促进受到公司活动影响的各类主体的整体福利。作为公司法中的一项重要治理机制,禁止财务资助制度由英国于上世纪20年代创设并在随后的90年间不断进行自我完善和制度变迁。同时,该制度也在欧洲国家以及深受英国法律影响的澳大利亚、新加坡、中国香港、马来西亚、新西兰等国家和地区广泛传播和移植。尽管早期各国禁止财务资助制度都以英国制度为蓝本,但是公司法律制度不是一种纯粹的技术规则,由于各国制度环境、市场结构、政治生态、文化传统各有不同,任何一项公司法律制度的约束条件和实现路径也有差异,因此在各国公司法现代化进程中,该制度都相继进行自我改良和重新塑造,使得当代各国禁止财务资助制度各有特色。本文将在不完备契约理论的研究框架内,凸显公司法在降低代理成本上的功能价值,对于禁止财务资助制度的发展演变、制度变迁进行回溯,对各国制度中的具体微观结构进行比较法分析,在剖析并反思了当前对该制度的正当性传统理论之后提出降低交易成本是该制度的正当性本源,并根据我国公司代理成本问题的现实土壤,具体探讨我国的禁止财务资助法律框架体系,力图构建一种契约自治和法律监管并举的管理路径。全文除了导言之外,共分为六章。第一章是对禁止财务资助制度的基础理论进行综述,第二章是对其历史沿革和制度变迁的发展过程进行梳理,第三章是以比较法研究方法对各国禁止财务资助的主要内容和整体严厉度进行分析,第四章是对禁止财务资助制度中传统的正当性解释及合理性逻辑进行诘问,第五章是运用法经济学分析进路对禁止财务资助的正当性进行剖析,第六章是结合我国立法现状以及公司代理成本问题现实来重新构建我国公司法中的禁止财务资助制度。主要内容如下:第一章旨在回答“研究对象是什么”的问题,主要介绍公司财务资助的界定和主要形式,审视财务资助行为的内涵与外延、主要类型、重要特征、产生原因、禁止及豁免情形等情况,为后文的进一步分析和解读提供研究基础。财务资助不是一个专门的法律用语,而只是一项普通的商业用语,必须审查具体交易实施过程才能妥当地进行认定。它通常具有四方面的重要特征,即普通商业用语属性、具有“财务”或“资金”属性、遵循商业实质及真实性标准、单方面自发行为属性。财务资助的主要类型包括赠与、担保、补偿、豁免或弃权、借款以及其他形式等具体类型,在考虑各种形式时,通常不以价值大小作为判断标准并且强调“实质大于形式”,同时各种不同类型都有着不同的特点以及判断标准。任何一项商业现象的出现都有其客观必然性和经济需求,财务资助之所以产生主要是由于完成杠杆收购和管理层收购、收购市场中分手费机制、推行员工持股计划、激励债权人参与债务重组以及其他方面的动机所触发,在这些诱因中既有合理的商业性或社会性动因,也有令人怀疑的不良动机,所以不能一概而论财务资助的商业道德属性。禁止财务资助制度中的“财务资助”具有五大构成要件,即“取得”公司股份、取得公司之“股份”、提供资助者是股份被受让的公司及其子公司、被资助者属于特定范围、提供财务资助的目的是为了帮助取得公司股份,只有同时符合了这五大构成要件才能被认定为是禁止财务资助制度所规制的“财务资助”行为。同时,为了避免对于一些形式上具备财务资助特征但是实质上没有危害的交易行为,该制度也构建了无条件豁免以及附条件豁免情形。第二章旨在回答“研究对象从何而来”的问题,主要以英国、欧盟禁止财务资助法律的历史沿革为主线,试图运用历史分析方法对禁止财务资助制度的辗转变化来挖掘制度背后的经济逻辑、政策考量等,通过历史沿革过程分析将有助于来发掘规制制度的内在源动力和现实逻辑。因“一战”后在英国工商业界出现的股权转让中特殊问题,格林尼委员会在公司法评估报告中首次提出禁止财务资助制度的政策建议,在英国1928年、1929年公司法中首次以成文法规开启了禁止财务资助制度之先河,并在1947年、1948年公司法中进行条款完善,初步建立了比较完整的禁止财务资助制度。在20世纪60年代,禁止财务资助制度通过在英美法系国家中的主动性移植和在大陆法系国家中的被动型移植这两种完全不同的方式在全球范围内进行了传播和移植。同时,在英国1948年公司法之后的30多年的制度施行过程中,针对财务资助制度也出现了很多政策争议,1962年詹森斯委员会公司法评估报告以及80年代的重要判例最终促使了英国在1981年公司法修改中对该制度进行了非常重大的修改并创设了影响深远的“洗白”机制。在20世纪90年代,各国纷纷对公司法启动了现代化进程,在这次公司法现代化浪潮中,禁止财务资助制度也得到了前所未有的全面化、系统化的政策评估,包括英国、欧盟和新加坡等国都在公司法现代化评估报告中对该制度的修改提出了大胆的建议,并最终促成了立法部门对禁止财务资助制度进行了大刀阔斧的改革,使其更为适应现代商业发展之需要。在禁止财务资助制度从雏形创设到完成现代化改造的九十年期间,禁止财务资助制度以波浪线形态产生、发展、传播和进化,在立法导向上体现出“严格禁止——限制性管理——放松管制”的特点,这种特点主要是由于英国的不断推动、欧盟与英国的相互纠缠和制约、禁令背后法理逻辑的不断变化、公司立法向服务于小型公司转变以及市场对杠杆收购的逐步接受等法律、政治以及经济方面的因素所共同塑造。第三章旨在回答各国禁止财务资助制度的异同点,对各国对财务资助问题的法律规制情况作一个整体性的评价和重要微观组成的深入比较,并尝试对这种差异性背后的原因进行分析。禁止财务资助制度起源于英国,随后被移植到深受英国法影响的澳大利亚、新加坡、中国香港、马来西亚、新西兰等国家和地区,欧盟公司法指令也基本采纳了英国的做法、使得各个欧盟成员国也相继进行制度移植,美国、加拿大却没有建立相关制度。但是,具体到该制度的微观构成中,各国家和地区的当前规则又各有不同,具体体现在针对适用对象是否包括了私人公司和控股公司、是否存在无条件豁免以及各种无条件豁免的具体情形、是否存在附条件豁免以及各种附条件豁免的具体条件和程序、是否给予股东和债权人以及其他相关主体向法院申请取消公司提供财务资助之决议的异议权、在发生非法财务资助后公司以及责任人员所应承担的法律后果以及提供财务资助的交易是否有效等五个主要方面内容。如果将这些五大方面的主要差异作为衡量禁止财务资助制度的整体严厉程度的大类指标进行量化处理的话,不难发现在当前各国现有禁止财务资助制度立法下,不同国家制度严厉程度有着非常不同的严厉度相对水平,而之所以从最初各国严厉度都基本保持一致（因为都是以英国禁止财务资助制度为蓝本全面吸收）发展成目前的不同严厉度水平,主要是由于制度的移植方式、所属法系、经济发展模式等方面的差异性所导致,一般来说进行了主动性制度移植并且法律制度自发意识不断增强的国家和地区的严厉度越来越低、而进行了被动性制度移植或法律制度自发意识较弱的国家和地区的严厉度持续保持较高水平,大陆法系国家的严厉度平均水平要远远高于普通法系国家的严厉度平均水平,以打造全球范围内的金融投资、贸易服务中心为经济发展目标的国家和地区的严厉度较低。第四章旨在回答“要不要规制”的定性问题,主要探讨法律直接规制公司财务资助问题是否存在着必要性和正当性,并对传统的正当性解释理由进行了剖析和反思。格林尼委员会迈出了为财务资助禁令提供理论根源的第一步,其试图在“一家公司不能购买其自身股份”的资本维持规则下进行解释,禁止财务资助可以对公司购买其自身股份之能力加以限制,其目的是对公司不正当地向股东返还资本的不良行径加以阻止。但是,禁令的限制范围远远超过了资本维持原则所试图去规范的范围,对于一些完全没有对公司资产造成减损的交易,例如提供贷款,资本维持原则无法提供有力的解释。之后这种解读被严重质疑,财务资助法律被放置在保护债权人和小股东、防防公司资产被滥用的范畴内加以讨论,禁令被视为一种机制以保护债权人和小股东利益免受高负债购买方的伤害,该购买方借钱为其购买股份之行为提供融资,在获取目标公司的控制权后进而利用目标公司的资源对该贷款融资予以偿还。这种行为导致了异常严重的财务代理成本,存在着滥用目标公司资源而使得其财富从目标公司被转移出去、因而使得目标公司的债权人和小股东受到潜在损害的风险。但是,这种解释无论是从债权人保护还是中小股东保护方面,都存在着相对多的解释力不足问题,而且当前学界认为公司法已经从优先保护公司的交易对手转向了促进商事活动以提升经济的增长。杠杆收购最核心之处就是目标公司最终承担收购成本,其现金流被用于进行收购债务的最终支付。财务资助促成了这种不道德商业行为的潜在可能是显而易见的且在道德上令人生厌,导致其被认为是“非常不合适的”。因此,禁止财务资助似乎就是杠杆收购的天敌,是对杠杆收购中核心安排——使用目标公司资产作为最终还款来源的一种天然阻碍。但是,财务资助禁令针对的是对他人“取得”公司股份的行为,而不仅仅是针对他人“收购”公司股份或取得公司控制权的行为,这在很大程度上削弱了遏制杠杆收购作为禁止财务资助的正当性解释。此外,杠杆收购是一种对市场有害的商业行为的传统观点正在日益被证明并非绝对成立,禁止财务资助的规定会阻碍那些有潜在经济价值的杠杆收购,且债权人可以通过事件风险条款来防范杠杆收购风险,所以遏制杠杆收购在当前也正无法为该制度提供正当性基础。还有观点认为禁止财务资助制度的确可以防止市场操纵,但是目前各国证券法已经有专门法律制度来防范市场操纵风险,所以从防止市场操纵来证明禁令的合理性是一种错误的反向逻辑。第五章主要借助于法经济学的研究方法对财务资助行为本身的商业属性以及潜在利益冲突进行解读,并以降低代理成本作为法律直接规制财务资助的必要性和正当性的法理依据。对公司“本质”的设定和阐释是对公司财务资助规制这一具体的微观法律制度进行逻辑分析的起点。对于公司本质的探究和争论远在15世纪后期就在法学界展开了,并衍生为传统公司本质的三种学说流派:法人拟制说、法人实在说和法人否定说,它们对公司制度中的不同领域有着各自的解释张力,但是受困于所处时代和研究范式的历史局限性,它们都不可避免地有着解释力上的局限性。20世纪30年代之后,经济学界对“企业”这个“黑匣子”的经济学讨论,开启了对公司本质讨论的现代主义阶段。科斯将企业视为一个契约结构,一个有别于市场的特殊契约,自此开创了现代企业契约理论;不仅如此,现代契约理论还主张,契约的完备性是一种美好愿望,在实际社会中由于人的有限理性和事前的信息不对称、事后的信息不对称性引起的不可观察性和不可证实性、语言在描述力上的局限性、交易一方是异质的且存在不同的偏好合作类型等原因,使得实际中的契约必然是一种不完备契约。公司是各个生产要素提供者之间契约关系的组合,这种内部契约关系又是一种代理关系,在契约缔结之后的运作过程中必然会产生三种代理成本问题,而公司法的功能和价值就是去降低这种代理成本、进而提高整体的经济效应。具体到财务资助交易过程中,也可能存在这三类代理成本——公司所有者与其雇用的经营人员的利益冲突、拥有公司绝对多数或控制性利益的股东与股权比例较小的或者非控制性的股东之间的利益冲突、公司本身或其股东与其缔约伙伴（主要是债权人等）之间的利益冲突,法律对公司财务资助进行规制的正当性和规制方式的选择在于这三类代理成本的存在和严重程度。以减低代理成本为视角,可以有效地对禁止财务资助制度变迁中出现的最为典型的不同类型公司差异化管理、“原则上禁止+附条件豁免”的立法模式以及“附条件”豁免模式进行解释,从而在一定程度上佐证了代理成本分析有着较强的理论解释力。当前在我国上市公司运作中第二类代理问题在第一、二类代理问题中占据主导地位,即相比较于所有权和控制分离所导致的公司高级人员侵害股东利益的自利行为,凭借控制权优势的大股东掠夺中小股东利益的“掏空效应”更为突出和严重。此外,上市公司负债总杠杆与公司投资行为整体上呈负相关性,负债融资对第一类代理成本的相机治理效应比负债融资产生第三类代理问题具有更大的显着性,说明负债融资在公司投资行为治理方面有着抑制过度投资的良性效应,金融性负债与新增投资支出呈正相关性,经营性负债或商业信用与新增投资支出呈现负相关性。第六章旨在回答“我国法律制度如何完善”的问题。本部分将在我国公司代理成本现状背景下,对我国公司财务资助行为建立较为细致化和多维度的本土化的财务资助法律框架体系。“财务资助”概念在我国公司法规中的最早出现是在《印发<到香港上市公司章程必备条款>的通知》（该通知于1993年6月10日发布并实施）。根据《到香港上市公司章程必备条款》第2.2条规定,到香港上市公司的章程须对公司资助购买自己的股份做出规定,并明确了必须包括的内容。在1993年12月29日,全国人大常委会审议通过了我国现行的《公司法》,但是并未对公司是否可以就他人取得公司股份的行为提供财务资助进行直接规定。之后在《关于发布<上市公司章程指引>的通知》、《证券发行与承销管理办法》、《上市公司收购管理办法》、《非上市公众公司收购管理办法》、《上市公司股权激励管理办法》等相关法规中陆续以零散方式涉及到对禁止财务资助制度的规定,但是总体而言,现有的禁止财务资助制度立法中存在诸多不足:（1）规则零碎化,缺少统一性和独立性;（2）规则单薄僵化,缺乏体系性和灵活度;（3）财务资助条款未能体现出核心要件,容易扩大禁止范围;（4）立法层级较低,违规成本较低等。在本章,结合我国公司代理成本问题的这种特点,着重对禁止财务资助制度中的不同适用对象的财务资助规则原则、公司员工持股中的财务资助问题、管理层收购中的财务资助问题、附条件豁免模式的选择问题等重要命题进行了探讨。基于对我国代理成本现状以及财务资助制度中重要命题的分析,笔者提出对我国禁止财务资助制度进行重新构建,具体的立法建议包括:第一,加强禁止财务资助制度立法的统一性、独立性和体系化,统一规定原则性规定、无条件豁免、附条件豁免、异议权、交易合法性、释义等内容,使其独立成为公司法中的一项完整的制度体系;第二,将形式上具有财务资助特点但是已经有针对性的立法或司法行为进行规制的交易行为,以及特殊金融企业开展正当业务交易和为了追求在禁止财务资助制度之上更高层面的目标的行为规定为无条件豁免情形,避免造成规则或法律适用时产生冲突;第三,对于我国的有限责任公司和非上市非公众公司采取较为宽松自由的“无实质损害”模式,即在满足该资助不会实质性损害公司及其股东的利益和对债权人的偿付能力、董事会通过决议认为公司应该提供该资助且该资助的条款对于公司是公平合理的条件下,公司可以提供财务资助;对于上市公司和非上市公众公司,在满足提供财务资助不得减少公司净资产或减少净资本时该资助资金是从公司可分配利润中予以提供、该资助是善意的且符合公司的最佳利益下的前提下,从公司类型、公司控制权、交易动机和杠杆水平这四个维度来综合考量构建差异化的豁免审批模式。第四,明确非法财务资助的法律后果、加大事后惩处力度,在财务资助相关协议涉及到善意第三人时,该协议不会仅仅由于违反财务资助禁令而无效,并明确规定财务资助行为的无效性不影响股权取得行为的合法性,同时对在非法财务资助中负有过错的董事将因其违法该信义义务而承担偿还任何在该交易中的损失。
陈智明（CHEN Chih-ming）[9]（2017）在《台湾地区金融控股集团公司治理研究》文中进行了进一步梳理世界经济快速发展促使台湾地区金融行业迈向混业经营之路,金融控股集团公司因此而诞生。2003年后,台湾地区经过“三次金改”,金融控股集团已由单一的经营管理模式逐渐转换为混业的经营营管理模式。由于金融控股集团有经营管理很多的特别经营管理方式与繁复性的内部控制方式,公司治理自然成为金融控股集团的重要内容,积极改革金融控股集团的经营管理模式,特别是防范金融行业的经营风险与道德风险,已成为台湾地区政府、金融行业与社会大众的共识。本文在选题背景下,首对国内外相关文献和理论进行论述,然而构建论文所做的研究思路与方法,奠定理论分析框架。界定了金融控股集团公司治理的内涵、一般机理和相关理论,最主要内容是金融控股集团、股权结构、委托代理、内部人控制、搭便车与逆向选择、利益相关者和激励机制等理论分析;探讨台湾地区金融控股集团公司治理的基本架构,其次要内容是金融控股集团的特点、法人治理、权力制衡、母子公司控制权和母子公司高层管理人员与员工的激励机制等;研究台湾地区金融控股集团的内部治理,第三要点是金融控股集团的内部治理架构、内部治理监督机制和内部治理的风险识别与评估制度、财务控制与内部审计的有效性等;分析台湾地区金融控股集团的外部治理,第四要点是金融控股集团的外部治理架构、外部治理对外营运的市场竞争机制、内部实际控制人的控制权争夺与政府部门的外部接管机制、人力资源的竞争机制、外部治理的经济环境、信用环境、法律环境与社会文化环境生态和外部治理的利益冲突的多方共同治理与金融监管的有效等;研究中国大陆金融控股集团内外部治理的经验、中国大陆金融控股集团对台湾地区金融控股集团企业文化精神与社会责任、特别制度与规范的启示等;提出了完善台湾地区金融控股集团公司治理的建议,第五要点是台湾地区金融控股集团内部治理控股股东行为、迈向集团控股联合经营、法人分业规避风险的改善建议,台湾地区金融控股集团内部治理股权交叉投资和业务交叉经营、提高金融控股集团对外竞争力,政府针对公司治理未来的政策放宽金融市场准入管制、推进利率汇率更市场化、减少政府保护和行政干预和建立和完善金融市场退出机制等。
吴昊洋[10]（2017）在《董事联结对企业并购影响的研究》文中提出20世纪90年代以来,在全世界范围内的各不同行业中,并购活动在持续而频繁地进行。并购的初衷是通过收购目标公司,使并购公司获得并购后的协同效应,为企业创造价值。在过去40多年里,国际学术界开展了大量的关于并购价值效应方面的研究,但是至今尚未形成一致结论。在中国,对于并购价值效应的认识也存在很大的差异。一种观点认为,并购活动能够为并购公司股东创造财富,获得协同效应。另一种观点认为,并购活动并没有为并购公司股东创造财富,并购产生的收益大多归于目标公司股东,而并购公司股东的收益为零甚至为负值。“并购是否创造价值”成为并购研究领域中的重要议题。围绕着“并购是否创造价值”这一议题,现有研究主要从并购公司、目标公司以及并购双方之间关系三个角度进行解答。相对于并购公司和目标公司研究视角而言,从并购双方之间关系角度探究并购价值效应的文献还相对薄弱,更少有研究从并购双方的董事联结关系角度对这一议题进行考察。实际上,中国正处于经济转型时期,这一时期制度尚不成熟和完善,在交易过程中信息的透明度较低,企业之间获取信息的成本较为高昂,企业在这一环境下的交易成本和交易风险远高于制度成熟和完善的发达国家。在转型经济体正式制度较为弱化的环境下,非正式制度将扮演着极为重要的角色。学者们认为,董事联结作为一种非正式的关系机制,为交易双方的私有信息沟通和交流提供了合法途径,有助于缓解由于正式制度缺失而带来的信息摩擦问题。不仅如此,董事联结还可以使交易双方变得熟悉和信任,促进交易双方的协调合作,减少交易过程中充斥的各种风险和不确定性。如果并购交易发生于存在董事联结的企业之间,董事联结的信息传递和组织协调功能可能会有助于降低并购双方的信息不对称程度,加强并购双方的协调合作,进而可能对并购价值创造产生影响。有鉴于此,本文基于董事联结的信息传递和组织协调功能,试图从并购双方董事联结关系角度回答如下问题:在并购交易的不同阶段,董事联结具体发挥哪些作用从而促进并购价值的创造?当建立并购双方董事联结关系的联结董事职务不同时,董事联结对并购价值创造的影响会存在差异吗?虽然研究组织间关系的学者认为董事联结有助于组织间的信息传递和协调合作,但是,也有研究指出许多企业未能对董事联结的功能进行充分地认知和有效地利用。那么,在企业并购过程中,怎样才能使董事联结的功能得到更有效地发挥呢?此外,鉴于政府控制企业的现象在许多国家普遍存在,尤其是转型经济和新兴市场国家,并购公司的股权性质是否会对董事联结与企业并购的关系产生影响呢?本文以20022015年并购双方均为中国A股上市公司的并购事件为研究样本,系统考察了并购双方的董事联结关系对并购交易前期的并购目标选择、并购交易中期的并购溢价支付和并购交易后期取得的并购绩效的影响,明确了董事联结促进并购价值创造的作用机理;从组织学习视角探索促进董事联结功能有效发挥的影响因素,考察了联结董事并购经验在董事联结促进并购价值创造过程中发挥的积极作用及发挥作用的条件;鉴于国有并购公司的并购活动易受到政府干预,检验了并购公司的股权性质对董事联结与企业并购（并购目标选择、并购溢价和并购绩效）关系产生的影响。本文研究发现:（1）与并购公司存在董事联结关系的潜在目标公司更有可能成为目标公司,当董事联结关系是由内部董事建立时,与并购公司存在董事联结关系的潜在目标公司成为目标公司的可能性更大,但是,当董事联结关系是由外部董事建立时,董事联结对并购目标选择没有显着直接影响。上述结果意味着,董事联结关系会对并购目标选择产生重要影响,但是,其影响程度在不同董事联结类型间存在差异。并购公司在做出并购目标选择决策时,除了需要考虑潜在目标公司的财务指标等因素外,还应充分考虑并购公司与潜在目标公司的董事联结关系（特别是内部董事联结关系）能够带来的信息优势和合作优势,并购公司与潜在目标公司的董事联结关系形成的“关系并购”也将对并购目标选择产生重要影响。（2）如果并购双方存在董事联结关系,那么并购公司支付的并购溢价相对较低,当董事联结关系是由内部董事建立时,董事联结对并购溢价的负向影响更强,但是,当董事联结关系是由外部董事建立时,董事联结对并购溢价没有显着直接影响。上述结果意味着,并购双方的董事联结关系会对并购溢价产生重要影响,但是,其影响程度在不同董事联结类型间存在差异。因此,当并购定价时,并购公司除了需要考虑企业层面和市场层面对并购溢价的影响因素外,还应充分利用并购双方的董事联结关系（特别是内部董事联结关系）对目标公司进行较为准确地估价,提高并购公司的议价能力,从而降低并购溢价。（3）如果并购双方之间存在董事联结关系,那么并购公司短期并购绩效、使用会计业绩指标衡量的并购公司长期并购绩效和并购后实体并购绩效相对较好;当董事联结关系是由内部董事建立时,董事联结对上述并购绩效的正向影响更强,然而,当董事联结关系是由外部董事建立时,董事联结对上述并购绩效没有显着直接影响;并购双方的董事联结关系对使用市场业绩指标衡量的并购公司长期并购绩效和目标公司相对并购绩效没有显着直接影响。上述结果意味着:第一,董事联结对并购价值的积极影响不仅能够在并购事件宣告之初被投资者所发现,而且在并购一段时间以后还能够通过财务指标得以体现。但是由于受到并购事件以外的其他事件的噪音干扰,董事联结未能促进使用市场业绩指标衡量的并购公司长期并购绩效的提高。第二,董事联结有助于并购双方股东财富的创造,因此,董事联结不仅能够对并购公司并购绩效产生积极影响,还会促进将并购公司和目标公司二者作为一个整体考虑的并购后实体并购绩效的提高,但是董事联结并未导致目标公司相对并购绩效降低,不会对并购双方的并购绩效产生差异性的影响。第三,相对于外部董事联结而言,内部董事联结的信息传递和组织协调功能更强,从而使并购公司和并购后实体获得较好的并购绩效。（4）当并购公司为非国有控股公司时,与并购公司存在董事联结关系的潜在目标公司成为目标公司的可能性更大;当并购公司为非国有控股公司时,并购双方的董事联结对并购溢价的负向影响更强,对并购公司短期并购绩效、使用会计业绩指标衡量的并购公司长期并购绩效和并购后实体并购绩效的正向影响更强。但是,并购公司的股权性质未能对董事联结与使用市场业绩指标衡量的并购公司长期并购绩效以及目标公司相对并购绩效之间的关系产生显着直接影响。上述结果意味着,鉴于政府控制企业的现象在许多国家普遍存在,尤其是转型经济和新兴市场国家,国有并购公司的并购活动更容易受到政府干预,并购公司的股权性质会对并购双方的董事联结与企业并购（并购目标选择、并购溢价和并购绩效）的关系产生影响。（5）按照联结董事从并购活动中获取并购知识或者并购技能的差异性,联结董事并购经验可分为同行业或同产品市场并购经验、相关并购经验和非相关并购经验三种类型。若联结公司曾经对某行业或某产品市场中的公司进行过并购,而焦点并购公司也在该行业或该产品市场进行并购,联结董事的同行业或同产品市场并购经验能够加强董事联结对并购目标选择、并购溢价以及焦点并购公司和并购后实体并购绩效的影响;在相关并购中,联结董事的相关并购经验能够加强董事联结对并购目标选择、并购溢价以及焦点并购公司和并购后实体并购绩效的影响;在非相关并购中,联结董事的非相关并购经验能够加强董事联结对并购目标选择、并购溢价以及焦点并购公司和并购后实体并购绩效的影响。并购过程中,如焦点并购公司并未对董事联结关系带来的信息优势和合作优势进行充分地认知和有效地利用,将导致董事联结的功能难以得到有效地发挥。上述结果意味着,当满足联结公司前期的并购与焦点并购公司当前的并购相类似这一前提条件时,联结董事的并购经验能够帮助焦点并购公司充分认知并有效利用董事联结的信息传递和组织协调功能,提高并购决策的合理性和并购执行的有效性,促进并购价值的创造。本文在已有研究的基础上,深入系统地考察董事联结对企业并购的影响,可能的创新之处有:（1）通过系统考察董事联结对并购目标选择、并购溢价和并购绩效的影响,明确董事联结促进并购价值创造的作用机理。本文综合运用信息不对称理论和资源依赖理论,系统考察了董事联结对并购目标选择、并购溢价和并购绩效的影响,从而发现因为董事联结加强了并购双方的沟通交流和协调合作,所以能够帮助并购公司在并购交易前期做出恰当的并购目标选择,降低并购交易成本,在并购交易中期进行合理的并购定价,减少并购溢价支付,进而在并购交易后期提高并购公司和并购后实体的并购绩效,最终促进并购价值的创造。在此基础上,本文将董事联结划分为内部董事联结和外部董事联结两种类型,发现虽然董事联结对并购价值创造具有积极影响,但是其影响程度在不同董事联结类型间存在差异,内部董事联结能够在并购双方的信息传递和组织协调方面发挥更重要的作用。上述发现,有效的揭示了董事联结与并购价值创造之间的反应“黑箱”,探明了董事联结促进并购价值创造的作用机理,是对该研究系列的有益补充。（2）从组织学习视角探索促进董事联结功能有效发挥的影响因素。虽然研究组织间关系的学者认为董事联结关系有助于促进信息的有效传递,加强交易双方的协调合作。但是,也有研究指出,许多企业未能对董事联结的信息传递和组织协调功能进行充分地认知和有效地利用。可是如何能够帮助企业充分认知和有效利用董事联结的这两种功能,却较少有文献进行深入思考。本文从组织学习视角探索促进董事联结功能有效发挥的影响因素,发现当满足联结公司前期的并购与焦点并购公司当前的并购具有相似性这一前提条件时,联结董事从联结公司获取的并购经验,能够帮助焦点并购公司充分认知并有效利用董事联结带来的信息优势和合作优势,在并购决策和并购执行过程中促进董事联结功能的更有效发挥。上述研究结论从组织学习视角深化了该领域的相关研究。（3）从多个维度评价并购价值效应。国内已有研究主要关注并购对并购公司或目标公司价值带来的影响,较少有研究将并购公司和目标公司二者作为一个整体考察并购后实体的并购价值效应,也鲜有研究关注目标公司相较于并购公司的相对并购价值效应。本文从多个维度对并购价值效应进行评价,除了考察董事联结对并购公司并购价值的影响以外,还对并购公司和目标公司的总体净经济收益以及目标公司相较于并购公司的相对净经济收益进行测度,检验了董事联结对并购后实体并购价值以及目标公司相对并购价值的影响,使研究更为全面,进一步扩展了现阶段国内关于并购价值效应的研究。
二、江苏上市公司并购控股公司资产行为研究（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、江苏上市公司并购控股公司资产行为研究（论文提纲范文）
（1）W公司资本运营风险管理优化研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题的背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路和方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 主要内容与创新点 |
| 1.3.1 主要内容 |
| 1.3.2 创新点 |
| 第2章 理论基础与文献综述 |
| 2.1 资本运营风险管理理论及最新进展 |
| 2.1.1 资本运营风险管理理论概述 |
| 2.1.2 资本运营风险管理理论最新进展 |
| 2.2 企业资本运营风险管理研究综述 |
| 2.2.1 国外相关研究综述 |
| 2.2.2 国内相关研究综述 |
| 第3章 W公司的内外部环境分析 |
| 3.1 W公司外部环境分析 |
| 3.1.1 政治环境分析 |
| 3.1.2 经济环境分析 |
| 3.1.3 社会环境分析 |
| 3.1.4 技术环境分析 |
| 3.2 W公司内部环境分析 |
| 3.2.1 W公司基本情况 |
| 3.2.2 W公司内部能力分析 |
| 第4章 W公司资本运营风险管理的总体评估 |
| 4.1 W公司资本运营风险管理现状 |
| 4.1.1 W公司资本运营状况 |
| 4.1.2 W公司资本运营风险管理体系建设情况 |
| 4.2 W公司资本运营风险管理存在的主要问题 |
| 4.2.1 研究与调查过程 |
| 4.2.2 W公司资本运营风险管理存在的主要问题 |
| 4.2.3 W公司资本运营风险识别 |
| 4.2.4 W公司资本运营风险管理关键因素确定 |
| 第5章 W公司资本运营风险管理优化 |
| 5.1 W公司资本运营风险管理的优化原则 |
| 5.2 W公司资本运营风险分析与应对策略 |
| 5.2.1 W公司资本运营风险分析 |
| 5.2.2 W公司资本运营风险应对策略 |
| 5.3 W公司资本运营风险管理的具体优化措施 |
| 5.3.1 提升员工资本运营风险管理意识 |
| 5.3.2 优化资本运营决策机制 |
| 5.3.3 优化并保持稳健的资本结构 |
| 5.3.4 优化尽职调查制度 |
| 5.3.5 严格落实风险责任机制 |
| 第6章 结论和展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究不足与展望 |
| 附录: W公司资本运营风险管理调查问卷 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 学位论文评阅及答辩情况表 |
（2）渤海金控归核化战略实施及成效研究（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与研究问题 |
| 1.2 研究思路与研究方法 |
| 1.3 研究意义与本文创新 |
| 1.4 本文写作的结构安排 |
| 2 文献回顾及理论基础 |
| 2.1 文献回顾 |
| 2.1.1 多元化发展的相关研究 |
| 2.1.2 归核化发展的相关研究 |
| 2.1.3 归核化实施路径的相关研究 |
| 2.1.4 文献回顾简要评价 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 核心能力理论 |
| 2.2.2 竞争优势理论 |
| 3 渤海金控概况及研究方法 |
| 3.1 渤海金控基本情况 |
| 3.1.1 公司历史沿革 |
| 3.1.2 组织结构 |
| 3.1.3 发展数据 |
| 3.2 渤海金控经营问题 |
| 3.2.1 企业绩效呈下降趋势 |
| 3.2.2 企业绩效整体较低 |
| 3.2.3 资产负债率居高不下 |
| 3.3 渤海金控业务情况 |
| 3.3.1 业务基本情况 |
| 3.3.2 业务关联性较弱 |
| 3.3.3 业务协同性较低 |
| 3.4 案例研究方法 |
| 4 渤海金控归核化战略的动因分析 |
| 4.1 宏观层面的影响因素 |
| 4.1.1 国内外经济不确定性增加 |
| 4.1.2 金融监管进入“严硬紧”时代 |
| 4.2 中观层面的影响因素 |
| 4.2.1 金融业务板块间的排他性 |
| 4.2.2 行业竞争加剧导致诸多经营乱象 |
| 4.3 微观层面的影响因素 |
| 4.3.1 流动性及利息保障能力趋差 |
| 4.3.2 短期负债偿付压力大 |
| 4.3.3 长期负债规模庞大 |
| 4.4 集团层面的影响因素 |
| 4.5 本章小结 |
| 5 渤海金控归核化战略制定分析 |
| 5.1 渤海金控“核心”能力定位分析 |
| 5.1.1 核心能力情况 |
| 5.1.2 基于VRIO模型的核心能力评价 |
| 5.2 渤海金控“核心”业务定位分析 |
| 5.2.1 公司业务收入构成分析 |
| 5.2.2 各版块业务价值贡献分析 |
| 5.2.3 基于战略业务“核”的定位 |
| 5.3 归核化战略目标制定分析 |
| 5.3.1 归核化整体目标 |
| 5.3.2 公司业务发展目标 |
| 5.3.3 公司业务产业链布局 |
| 5.4 归核化战略路径选择分析 |
| 5.4.1 非核心业务收缩路径选择 |
| 5.4.2 核心业务扩张路径选择 |
| 5.5 本章小结 |
| 6 渤海金控归核化战略实施路径分析 |
| 6.1 核心业务归核化扩张的路径分析 |
| 6.1.1 核心业务归核化扩张实施的原则 |
| 6.1.2 核心业务归核化扩张的实施路径 |
| 6.2 非核心业务战略收缩的路径分析 |
| 6.2.1 非核心业务战略收缩的组织原则 |
| 6.2.2 非核心业务战略剥离的实施路径 |
| 6.3 渤海金控归核化战略实施的保障措施 |
| 6.3.1 组织保障措施 |
| 6.3.2 品牌保障措施 |
| 6.3.3 人力资源保障措施 |
| 6.3.4 信息保障措施 |
| 6.4 本章小结 |
| 7 渤海金控归核化战略实施成效分析 |
| 7.1 归核化战略对资本配置的积极成效分析 |
| 7.1.1 融资结构持续优化 |
| 7.1.2 信用评级提升融资成本下降 |
| 7.2 归核化战略对资产配置的积极成效分析 |
| 7.2.1 公司层面资产配置的影响 |
| 7.2.2 子公司层面资产配置的影响 |
| 7.3 归核化战略实施的财务绩效指标分析 |
| 7.3.1 公司估值变化分析 |
| 7.3.2 公司财务绩效指标分析 |
| 7.3.3 实施路径的不足 |
| 7.4 本章小结 |
| 8 研究结论与讨论 |
| 8.1 案例研究结论 |
| 8.2 案例讨论 |
| 8.2.1 归核化战略的机理提炼 |
| 8.2.2 金融控股公司的战略转型 |
| 8.3 本文研究不足 |
| 参考文献 |
| 学位论文数据集 |
（3）终极股东控制下的上市公司并购行为研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与问题的提出 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 问题的提出 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究内容、技术路线与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究的技术路线 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 1.4 研究的创新点 |
| 第二章 文献回顾与述评 |
| 2.1 国内外控制权理论的研究综述 |
| 2.1.1 公司控制权的形成与控制权收益 |
| 2.1.2 控制权转移与争夺相关研究 |
| 2.2 国内外关于并购行为的研究综述 |
| 2.2.1 基于理性假设视角下的公司并购 |
| 2.2.2 基于非理性假设视角下的公司并购 |
| 2.3 终极股东控制下的公司并购行为研究综述 |
| 2.3.1 终极股东控制下的并购倾向相关文献 |
| 2.3.2 终极股东控制下的并购投资支出相关文献 |
| 2.3.3 终极股东控制下的并购支付方式相关文献 |
| 2.4 简要评述及研究机会 |
| 第三章 现实背景和分析框架 |
| 3.1 我国上市公司股权结构特征与并购条件 |
| 3.1.1 我国上市公司股权结构发展与现状 |
| 3.1.2 上市公司并购的股票市场条件分析 |
| 3.2 终极股东控制下上市公司并购行为研究的分析框架 |
| 3.2.1 终极股东控制的双重效应 |
| 3.2.2 终极股东控制下的并购倾向分析 |
| 3.2.3 终极股东控制下的并购投资支出分析 |
| 3.2.4 终极股东控制下的并购支付方式分析 |
| 3.3 本章小结 |
| 第四章 终极股东控制下的并购倾向研究 |
| 4.1 理论分析与研究假设 |
| 4.1.1 终极股东控制权结构对并购倾向的影响 |
| 4.1.2 终极股东控制下高管持股对并购倾向的影响 |
| 4.1.3 政府终极股东对并购倾向的影响 |
| 4.2 样本选择与研究设计 |
| 4.2.1 样本选取与数据来源 |
| 4.2.2 变量定义与模型构建 |
| 4.3 实证检验与结果分析 |
| 4.4 研究结论与启示 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 终极股东控制下的并购投资支出研究 |
| 5.1 理论分析与研究假设 |
| 5.1.1 控制权私有收益对并购投资支出的影响 |
| 5.1.2 终极股东控制下股权制衡对并购投资支出的影响 |
| 5.1.3 政府终极股东对并购投资支出的影响 |
| 5.2 样本选择与研究设计 |
| 5.2.1 样本选取与数据来源 |
| 5.2.2 变量定义与模型构建 |
| 5.3 实证检验与结果分析 |
| 5.4 研究结论与启示 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 终极股东控制下的并购支付方式研究 |
| 6.1 理论分析与研究假设 |
| 6.1.1 终极股东控制权结构对并购支付方式的影响 |
| 6.1.2 终极股东控制下高管持股对并购支付方式的影响 |
| 6.1.3 政府终极股东对并购支付方式的影响 |
| 6.2 样本选择与研究设计 |
| 6.2.1 样本选取与数据来源 |
| 6.2.2 变量定义与模型构建 |
| 6.3 实证检验与结果分析 |
| 6.4 研究结论与启示 |
| 6.5 本章小结 |
| 第七章 结论与展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间取得的科研成果 |
（4）中油资本整合上市的动因及效应分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.2.1 国外文献综述 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究方法及内容 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.4 创新点与不足 |
| 1.4.1 创新点 |
| 1.4.2 不足 |
| 第2章 金融控股公司上市的一般理论阐述 |
| 2.1 金融控股公司及其分类 |
| 2.1.1 金融控股公司的界定 |
| 2.1.2 金融控股公司的分类 |
| 2.2 金融控股公司上市模式和上市路径分析 |
| 2.2.1 上市模式分析 |
| 2.2.2 上市路径分析 |
| 2.3 金融控股公司上市的理论依据 |
| 2.3.1 协同效应理论 |
| 2.3.2 交易费用理论 |
| 2.3.3 价值链理论 |
| 第3章 中油资本整合上市情况介绍 |
| 3.1 中油资本整合上市的背景 |
| 3.1.1 国企改革步入深水区 |
| 3.1.2 产业发展趋向产融结合 |
| 3.2 中油资本整合上市的关联方 |
| 3.2.1 中油资本 |
| 3.2.2 中国石油集团 |
| 3.2.3 石油济柴 |
| 3.3 中油资本整合上市方案 |
| 3.3.1 交易双方重大资产置换 |
| 3.3.2 石油济柴发行股票和支付现金购买置入资产 |
| 3.3.3 石油济柴定向增发募集资金 |
| 3.4 中油资本整合上市过程及结果 |
| 3.4.1 中油资本整合上市的主要时间节点 |
| 3.4.2 中油资本整合上市后的股权结构变化 |
| 第4章 中油资本整合上市的动因分析 |
| 4.1 石油济柴自身转型发展的需要 |
| 4.1.1 企业所处行业前景堪忧 |
| 4.1.2 企业过往财务绩效表现不佳 |
| 4.2 中石油集团产业布局的需要 |
| 4.2.1 中石油集团拓宽融资的需求 |
| 4.2.2 保住石油济柴壳资源,实现业务转型 |
| 4.2.3 优化国有资产布局,进一步深化产融结合 |
| 4.3 中石油下属金融子公司长远发展的需要 |
| 4.3.1 金融资产上市的优势 |
| 4.3.2 上市是央企金融控股公司的主流需求 |
| 4.3.3 上市是央企金融控股公司盘活资金的有效渠道 |
| 第5章 中油资本整合上市的效应分析 |
| 5.1 财务效应分析 |
| 5.1.1 成本费用分析 |
| 5.1.2 盈利能力分析 |
| 5.1.3 偿债能力分析 |
| 5.1.4 成长能力分析 |
| 5.2 二级市场效应分析 |
| 5.2.1 股价波动分析 |
| 5.2.2 市场绩效分析 |
| 5.3 战略价值效应分析 |
| 5.3.1 缓解中油资本的融资压力 |
| 5.3.2 优化公司组织结构和治理结构 |
| 5.3.3 通过业务合作,结成战略联盟 |
| 5.3.4 依托产业优势,实现以融助产 |
| 第6章 结论与启示 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 启示 |
| 6.2.1 央企金融控股公司通过集团内部资产置换上市最为便捷 |
| 6.2.2 央企金融控股公司整合上市能够提高自身效益 |
| 6.2.3 央企金融控股公司整合上市能够加快集团产融结合的步伐 |
| 6.2.4 央企金融控股公司整合上市后应谨防财务风险 |
| 6.2.5 央企金融控股公司整合上市打开了投融资渠道 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文与科研成果 |
（5）并购重组在国有金控平台上市中的运用研究 ——以越秀金控注入广州友谊为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1.绪论 |
| 1.1 .研究背景与研究意义 |
| 1.2 .研究内容与研究方法 |
| 2.相关理论与文献综述 |
| 2.1 .相关概念 |
| 2.1.1 .资本运作 |
| 2.1.2 .并购重组 |
| 2.1.3 .金融控股公司 |
| 2.2 .相关理论 |
| 2.2.1 .边界理论 |
| 2.2.2 .效率理论 |
| 2.2.3 .范围经济理论 |
| 2.3 .文献综述 |
| 2.3.1 .企业上市动因与时机相关研究 |
| 2.3.2 .并购重组动因相关研究 |
| 2.3.3 .国有企业混合所有制改革相关研究 |
| 2.3.4 .文献评述 |
| 3.案例背景介绍 |
| 3.1 .金融业经营模式概述 |
| 3.2 .金融控股公司概述 |
| 3.3 .并购主体介绍 |
| 3.4 .并购过程介绍 |
| 4.案例分析 |
| 4.1 .并购重组动因分析 |
| 4.2 .并购重组方案分析 |
| 4.2.1 .选择上市主体与注入标的 |
| 4.2.2 .构建并购重组路径 |
| 4.2.3 .评估交易对价 |
| 4.3 .并购重组后绩效分析 |
| 4.3.1 .盈利能力分析 |
| 4.3.2 .发展能力分析 |
| 4.3.3 .营运能力分析 |
| 4.3.4 .偿债能力分析 |
| 4.3.5 .股东获利能力分析 |
| 5.案例启示与总结 |
| 5.1 .案例启示 |
| 5.2 .案例总结 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（6）影视公司高溢价并购明星资本动因及经济后果分析 ——基于华谊兄弟案例研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 1、绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 研究内容 |
| 1.5 研究创新点 |
| 2、理论基础与文献综述 |
| 2.1 相关概念的界定 |
| 2.1.1 并购溢价定义 |
| 2.1.2 明星资本定义 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 并购溢价成因理论基础 |
| 2.2.2 并购价值评估方法 |
| 2.3 文献综述 |
| 2.3.1 并购溢价动因的文献综述 |
| 2.3.2 并购溢价影响因素文献综述 |
| 2.3.3 并购后果文献综述 |
| 2.3.4 影视产业并购研究的相关文献 |
| 2.3.5 文献评述 |
| 2.4 本章小结 |
| 3、华谊兄弟高溢价并购明星资本案例分析 |
| 3.1 影视行业并购高溢价现状分析 |
| 3.1.1 市场溢价率水平 |
| 3.1.2 不同行业溢价率水平 |
| 3.1.3 行业内并购溢价率水平 |
| 3.1.4 影视公司并购明星资本溢价水平 |
| 3.2 华谊兄弟对明星资本并购活动概述 |
| 3.2.1 华谊兄弟公司简介 |
| 3.2.2 浙江常升 |
| 3.2.3 东阳浩瀚 |
| 3.2.4 东阳美拉 |
| 3.2.5 华谊兄弟并购明星资本的溢价水平分析 |
| 3.3 华谊兄弟高溢价并购明星资本事件分析 |
| 3.3.1 并购对象选择的合理性分析 |
| 3.3.2 并购定价的合理性分析 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 、华谊兄弟高溢价并购明星资本动因分析 |
| 4.1 华谊兄弟高溢价并购背景分析 |
| 4.1.1 市场并购背景 |
| 4.1.2 影视行业背景 |
| 4.1.3 华谊兄弟发展背景 |
| 4.2 追求协同效应 |
| 4.2.1 拓展公司业务领域,发展电视剧产业 |
| 4.2.2 获取优质影视资源,增强核心竞争力 |
| 4.3 追求明星资本的高附加值 |
| 4.4 签订业绩承诺,推动溢价并购的完成 |
| 4.5 公司管理层追求自身利益 |
| 4.5.1 被并购企业特征 |
| 4.5.2 并购协议条款存在利益输送嫌疑 |
| 4.6 产业发展不成熟,迫使公司高溢价并购 |
| 4.7 本章小结 |
| 5、华谊兄弟高溢价明星资本并购经济后果分析 |
| 5.1 华谊兄弟并购的市场绩效分析 |
| 5.1.1 华谊兄弟并购的短期市场绩效评价 |
| 5.1.2 华谊兄弟并购的长期市场绩效评价 |
| 5.2 华谊兄弟高溢价并购的财务绩效分析 |
| 5.2.1 创利能力分析 |
| 5.2.2 现金创造能力分析 |
| 5.2.3 价值创造能力分析 |
| 5.2.4 风险控制能力分析 |
| 5.2.5 成长能力分析 |
| 5.3 本章小结 |
| 6、研究结论与启示 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.1.1 并购动因结论 |
| 6.1.2 并购经济后果 |
| 6.2 研究启示 |
| 6.3 研究不足 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）关联交易下利益输送问题研究 ——以远大控股重大资产重组为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 导论 |
| 1.1 选题背景和研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 影响利益输送的因素 |
| 1.2.2 利益输送行为的形式 |
| 1.2.3 进行关联交易的动机 |
| 1.2.4 现有文献评述 |
| 1.3 论文框架与研究方法 |
| 1.3.1 论文框架 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 2 相关理论基础 |
| 2.1 相关概念的界定 |
| 2.1.1 关联方 |
| 2.1.2 关联交易 |
| 2.1.3 业绩承诺 |
| 2.2 契约理论 |
| 2.3 信息不对称理论 |
| 2.4 信号传递理论 |
| 2.5 协同效应 |
| 3 远大控股公司案例介绍 |
| 3.1 公司简介 |
| 3.1.1 远大控股公司 |
| 3.1.2 远大物产公司 |
| 3.2 远大控股关联交易方案及过程 |
| 3.2.1 关联交易方案 |
| 3.2.2 关联交易过程回顾 |
| 3.2.3 关联交易前后股权关系 |
| 3.2.4 业绩承诺方案 |
| 3.2.5 业绩补偿方案 |
| 4 远大控股公司案例分析 |
| 4.1 关联交易利益输送的背景 |
| 4.1.1 公司治理的背景 |
| 4.1.2 相关法律制度的背景 |
| 4.2 远大控股利益输送的动机 |
| 4.2.1 调节利润达到融资目的 |
| 4.2.2 粉饰报表同时实现个人利益 |
| 4.2.3 隐瞒潜在的风险 |
| 4.3 远大控股利益输送的具体手段 |
| 4.3.1 巨额期货持仓实现高业绩 |
| 4.3.2 经营数据存在疑点 |
| 4.3.3 高溢价收购标的资产 |
| 4.3.4 业绩承诺增强投资者信心 |
| 4.4 经济后果分析 |
| 4.4.1 财务指标分析 |
| 4.4.2 业绩承诺实现情况 |
| 5 案例启示和建议 |
| 5.1 对公司管理层的启示 |
| 5.1.1 优化股权结构 |
| 5.1.2 健全企业内部监管制度 |
| 5.2 对监管机构的启示 |
| 5.2.1 完善市场监管制度与政策 |
| 5.2.2 规范关联交易信息披露制度 |
| 5.2.3 规范资产评估机构的评估业务 |
| 6 结论 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究创新 |
| 6.3 研究局限 |
| 参考文献 |
（8）公司法中禁止财务资助制度研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导言 |
| 一、选题缘起及研究价值 |
| 二、研究文献综述 |
| 三、研究思路和结构安排 |
| 四、研究方法 |
| 第一章 禁止财务资助制度的基础理论 |
| 第一节 财务资助的定义、特征及类型 |
| 一、财务资助的定义 |
| 二、财务资助的特征 |
| 三、财务资助的类型 |
| 第二节 提供财务资助的诱因 |
| 一、股权收购中的特殊需要 |
| 二、推行公司员工持股计划 |
| 三、债务重组的组成部分 |
| 四、股东和管理层其他动机 |
| 第三节 财务资助的禁止及豁免情形 |
| 一、禁止性财务资助的构成要件 |
| 二、无条件豁免 |
| 三、附条件豁免 |
| 第二章 禁止财务资助的历史沿革和制度变迁 |
| 第一节 禁止财务资助制度的创设阶段 |
| 一、专家建言:英国格林尼委员会报告 |
| 二、初见雏形:英国1928 年、1929 年公司法 |
| 三、基本建立:英国1947 年、1948 年公司法 |
| 第二节 禁止财务资助制度的发展阶段 |
| 一、禁止财务资助制度的传播移植 |
| 二、禁止财务资助制度的政策评估 |
| 三、禁止财务资助制度的立法完善 |
| 第三节 禁止财务资助制度的现代化阶段 |
| 一、英国公司法政策评估 |
| 二、欧盟公司法政策评估 |
| 三、英国及欧盟禁止财务资助制度现代化的立法成果 |
| 四、其他国家和地区的禁止财务资助制度现代化 |
| 第四节 禁止财务资助制度变迁的驱动因素 |
| 一、英国和欧盟的核心作用 |
| 二、禁令背后法理逻辑的认识变迁 |
| 三、公司立法从“公众公司优先”转向“服务私人公司” |
| 四、市场对杠杆收购的逐步接受 |
| 第三章 域外禁止财务资助制度的比较分析 |
| 第一节 域外禁止财务资助制度的概况 |
| 一、欧盟主要成员国 |
| 二、澳大利亚 |
| 三、中国香港 |
| 四、新加坡 |
| 五、新西兰 |
| 六、马来西亚 |
| 七、百慕大群岛 |
| 八、美国 |
| 第二节 域外禁止财务资助制度主要内容比较 |
| 一、适用对象 |
| 二、无条件豁免 |
| 三、附条件豁免 |
| 四、异议股东或债权人的申请权 |
| 五、非法财务资助行为的法律后果 |
| 第三节 域外禁止财务资助制度严厉度及原因分析 |
| 一、域外禁止财务资助制度的严厉度比较 |
| 二、域外禁令严厉度之差异性的主要原因 |
| 第四章 禁止财务资助之正当性的法学解释 |
| 第一节 作为资本维持原则的衍生 |
| 一、资本维持原则的主要内涵 |
| 二、禁止财务资助与资本维持原则 |
| 三、资本维持原则对财务资助禁令解释力之不足 |
| 第二节 保护债权人和小股东利益 |
| 一、禁止财务资助可以保护债权人和小股东利益 |
| 二、保护债权人对财务资助禁令解释力之不足 |
| 三、保护小股东对财务资助禁令解释力之不足 |
| 第三节 遏制杠杆收购 |
| 一、杠杆收购的主要类型和特点 |
| 二、禁止财务资助可以有效遏制杠杆收购 |
| 三、遏制杠杆收购对财务资助禁令解释力之不足 |
| 第四节 防止市场操纵行为 |
| 第五章 禁止财务资助之正当性的法经济学分析 |
| 第一节 公司的契约属性及公司法的功能价值 |
| 一、经济交易与科斯定理 |
| 二、公司本质假设:作为分析起点和支点 |
| 三、公司代理成本及公司法的功能价值 |
| 第二节 财务资助中的三类代理成本及分析 |
| 一、财务资助中的第一类代理问题 |
| 二、财务资助中的第二类代理问题 |
| 三、财务资助中的第三类代理问题 |
| 四、代理成本对禁止财务资助制度的解释力 |
| 第三节 我国财务资助中代理成本分析 |
| 一、第一、二类代理成本问题 |
| 二、第三类代理成本问题 |
| 第六章 完善我国禁止财务资助制度 |
| 第一节 完善我国禁止财务资助制度的必要性 |
| 一、财务资助概念及规则在我国的引入 |
| 二、禁止财务资助制度的相关立法梳理 |
| 三、我国禁止财务资助制度的主要内容及不足 |
| 第二节 完善我国禁止财务资助制度中的若干重要问题 |
| 一、不同适用对象的财务资助规制原则 |
| 二、鼓励对员工持股计划提供财务资助 |
| 三、审慎对待管理层收购中的财务资助 |
| 四、合理选择附条件豁免模式 |
| 第三节 完善我国财务资助制度的立法建议 |
| 一、加强立法的统一性、独立性和体系化 |
| 二、新增禁止财务资助的无条件豁免 |
| 三、多重维度构建差异化的附条件豁免模式 |
| 四、明确非法财务资助的法律后果、加大事后惩处机制 |
| 参考文献 |
| 在读期间发表的学术论文与研究成果 |
| 后记 |
（9）台湾地区金融控股集团公司治理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 一、选题背景与意义 |
| (一) 选题背景 |
| (二) 选题意义 |
| 二、相关文献综述 |
| (一) 国内文献 |
| (二) 国外文献 |
| 三、研究思路与方法 |
| (一) 研究思路 |
| (二) 研究方法 |
| 四、论文结构与内容 |
| (一) 论文结构 |
| (二) 论文主要内容 |
| 五、可能的创新与不足 |
| (一) 可能的创新 |
| (二) 不足之处 |
| 第一章 理论分析框架 |
| 第一节 金融控股集团公司治理的内涵 |
| 一、金融控股集团 |
| 二、案例分析 |
| 三、公司治理 |
| 四、案例分析 |
| 第二节 金融控股集团治理的一般机理 |
| 一、股权结构 |
| 二、机构投资者 |
| 三、公司治理演变之机理 |
| 第三节 公司治理的相关理论 |
| 一、委托代理理论 |
| 二、内部人控制理论 |
| 三、道德风险、搭便车与逆向选择 |
| 四、利益相关者理论 |
| 五、激励机制理论 |
| 第一章 小结 |
| 第二章 台湾地区金融控股集团公司治理的基本架构 |
| 第一节 台湾地区金融控股集团的法人治理 |
| 一、公司治理的组织形式 |
| 二、案例分析 |
| 三、金融控股集团公司治理的特点 |
| 四、官有金融控股的法人治理 |
| 第二节 台湾地区金融控股集团的权力制衡 |
| 一、实际控制人与小股东 |
| 二、董事会与经理层 |
| 三、股东会、董事会与监事会 |
| 第三节 台湾地区金融控股集团母子公司控制权 |
| 一、母子公司的界定 |
| 二、母子公司的管理体制 |
| 三、母子公司的利益冲突与协调 |
| 四、案例分析 |
| 第四节 台湾地区金融控股集团的激励机制 |
| 一、母公司高层管理人员的激励 |
| 二、子公司专业经理人的激励 |
| 三、员工的激励 |
| 第二章 小结 |
| 第三章 台湾地区金融控股集团的内部治理 |
| 第一节 台湾地区金融控股集团的内部治理架构 |
| 一、内部治理和单一内部治理 |
| 二、内部治理的经营决策与执行 |
| 第二节 台湾地区金融控股集团的内部治理机制 |
| 一、公司内部治理监事会的监督机制 |
| 二、公司内部治理董事会的监督机制 |
| 三、公司内部治理的激励机制 |
| 第三节 台湾地区金融控股集团的内部治理有效性 |
| 一、内部治理风险识别与评估制度的有效性 |
| 二、内部治理财务控制和内部审计的有效性 |
| 第三章 小结 |
| 第四章 台湾地区金融控股集团的外部治理 |
| 第一节 台湾地区金融控股集团的外部治理架构 |
| 一、政府部门规制的影响 |
| 二、政府部门道德风险 |
| 三、行政干预对所有权的影响 |
| 四、外部监管的影响 |
| 第二节 台湾地区金融控股集团的外部治理机制 |
| 一、外部治理的市场竞争机制 |
| 二、控制权的争夺与外部接管机制 |
| 三、人才竞争机制 |
| 第三节 台湾地区金融控股集团的外部治理生态 |
| 一、公司外部治理的经济环境 |
| 二、公司外部治理的信用环境 |
| 三、公司外部治理的法律环境 |
| 四、公司外部治理的社会文化环境 |
| 第四节 台湾地区金融控股集团的外部治理关联性 |
| 一、利益冲突的多方共同治理 |
| 二、公众利益代言能力与金融监管 |
| 第四章 小结 |
| 第五章 中国大陆金融控股集团治理的经验与启示 |
| 第一节 中国大陆金融控股集团内外部治理经验 |
| 一、中国大陆金融控股集团内部治理的经验 |
| 二、中国大陆金融控股集团外部治理的经验 |
| 第二节 对台湾地区金融控股集团治理的启示 |
| 一、企业文化精神与社会责任的启示 |
| 二、金融控股集团特别制度和规范的启示 |
| 三、金融控股集团治理经验与借鉴案例分析 |
| 四、金融控股集团母子公司经验与借鉴案例分析 |
| 第五章 小结 |
| 第六章 完善台湾地区金融控股集团公司治理的建议 |
| 第一节 台湾地区内部治理的改善建议 |
| 一、控股股东行为的改善建议 |
| 二、迈向集团控股联合经营的建议 |
| 三、法人分业规避风险 |
| 第二节 台湾地区外部治理的改善建议 |
| 一、股权交叉投资和业务交叉经营的建议 |
| 二、提高金融机构的对外竞争力的建议 |
| 第三节 政府对公司治理未来改善的建议 |
| 一、放松金融市场准入管制的建议 |
| 二、推进利率汇率更市场化的建议 |
| 三、减少政府保护和行政干预 |
| 四、建立和完善金融市场退出机制 |
| 第六章 小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 一、英文文献 |
| 二、中文文献 |
| 附表 |
| 攻读博士学位期间发表的论文 |
| 后记 |
（10）董事联结对企业并购影响的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 相关概念界定 |
| 1.3.1 董事联结 |
| 1.3.2 企业并购 |
| 1.3.3 联结董事并购经验 |
| 1.3.4 并购目标选择 |
| 1.3.5 并购溢价 |
| 1.3.6 并购绩效 |
| 1.4 研究方法与内容 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究主要内容 |
| 1.5 研究创新点 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 企业并购相关文献综述 |
| 2.1.1 并购目标选择 |
| 2.1.2 并购溢价 |
| 2.1.3 并购绩效 |
| 2.2 董事联结相关文献综述 |
| 2.2.1 董事联结的成因 |
| 2.2.2 董事联结对企业行为的影响 |
| 2.3 董事联结对并购影响的相关文献综述 |
| 2.3.1 董事联结对并购目标选择的影响 |
| 2.3.2 董事联结对并购溢价的影响 |
| 2.3.3 董事联结对并购绩效的影响 |
| 2.4 股权性质对并购影响的相关文献综述 |
| 2.4.1 股权性质对并购目标选择的影响 |
| 2.4.2 股权性质对并购溢价的影响 |
| 2.4.3 股权性质对并购绩效的影响 |
| 2.5 联结董事并购经验对并购影响的相关文献综述 |
| 2.5.1 联结董事并购经验对并购目标选择的影响 |
| 2.5.2 联结董事并购经验对并购溢价的影响 |
| 2.5.3 联结董事并购经验对并购绩效的影响 |
| 2.6 本章小结 |
| 第3章 董事联结影响企业并购的相关理论分析 |
| 3.1 信息不对称理论 |
| 3.2 资源依赖理论 |
| 3.3 组织学习理论 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 董事联结对并购目标选择的影响 |
| 4.1 研究假设的提出 |
| 4.2 研究设计 |
| 4.2.1 样本选择和数据来源 |
| 4.2.2 变量选取及操作性定义 |
| 4.2.3 计量模型构建 |
| 4.3 实证结果分析 |
| 4.3.1 描述性统计分析 |
| 4.3.2 相关性检验 |
| 4.3.3 回归结果分析 |
| 4.4 稳健性检验 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 董事联结对并购溢价的影响 |
| 5.1 研究假设的提出 |
| 5.2 研究设计 |
| 5.2.1 样本选择和数据来源 |
| 5.2.2 变量选取及操作性定义 |
| 5.2.3 计量模型构建 |
| 5.3 实证结果分析 |
| 5.3.1 描述性统计分析 |
| 5.3.2 相关性检验 |
| 5.3.3 回归结果分析 |
| 5.4 稳健性检验 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 董事联结对并购绩效的影响 |
| 6.1 研究假设的提出 |
| 6.2 研究设计 |
| 6.2.1 样本选择和数据来源 |
| 6.2.2 变量选取及操作性定义 |
| 6.2.3 计量模型构建 |
| 6.3 实证结果分析 |
| 6.3.1 描述性统计分析 |
| 6.3.2 相关性检验 |
| 6.3.3 回归结果分析 |
| 6.4 稳健性检验 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 研究结论及政策建议 |
| 7.1 主要结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究局限及展望 |
| 7.3.1 研究局限 |
| 7.3.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 在学期间所取得的科研成果 |
| 致谢 |
四、江苏上市公司并购控股公司资产行为研究（论文参考文献）
- [1]W公司资本运营风险管理优化研究[D]. 高超. 山东大学, 2020(05)
- [2]渤海金控归核化战略实施及成效研究[D]. 刘超. 北京交通大学, 2020(04)
- [3]终极股东控制下的上市公司并购行为研究[D]. 蒋薇. 西北大学, 2019(04)
- [4]中油资本整合上市的动因及效应分析[D]. 龚玲. 湘潭大学, 2019(02)
- [5]并购重组在国有金控平台上市中的运用研究 ——以越秀金控注入广州友谊为例[D]. 李竞雄. 广东财经大学, 2019(07)
- [6]影视公司高溢价并购明星资本动因及经济后果分析 ——基于华谊兄弟案例研究[D]. 江林彬. 苏州大学, 2019(04)
- [7]关联交易下利益输送问题研究 ——以远大控股重大资产重组为例[D]. 李依阳. 中南财经政法大学, 2019(09)
- [8]公司法中禁止财务资助制度研究[D]. 王几高. 华东政法大学, 2018(02)
- [9]台湾地区金融控股集团公司治理研究[D]. 陈智明（CHEN Chih-ming）. 南京大学, 2017(09)
- [10]董事联结对企业并购影响的研究[D]. 吴昊洋. 吉林大学, 2017(09)
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