一、证监会修订IPO审核标准（论文文献综述）
任泽宇[1]（2021）在《美国“蓝天法”对科创板发行审核裁量权边界的启示——兼论新《证券法》下注册制进阶路径》文中研究表明通过对美国以"蓝天法"为主的证券发行实质审核发展体系的制度变迁和实践逻辑的反思,可以发现实质审核与核准制作为发行审批手段本身并无好坏,其发挥作用的条件有其适用的市场环境和技术形势。在证券发行监管中,保证投资者收益、促进融资和维护系统稳定性风险三者存在不可能三角关系。科创板在发行审核市场化方向上做出了有益探索,科创板的稳定运行需要行政监管、市场自律和司法救济三驾马车的共同指引,未来资本市场健康发展需要在证监会的行政监管与处罚和金融法院的司法救济之间形成良性竞争。
鲁佳欣[2]（2021）在《新三板企业IPO转板案例研究 ——以海容冷链为例》文中提出改革开放以来,我国资本市场得到了快速发展,已逐步成熟与完善,其中新三板市场也成为我国多层次资本市场中极其重要的组成部分,发挥着越来越重要的作用。2013年新三板市场面向全国企业放开,随着业务的丰富和制度的完善,新三板市场形成了挂牌标准低、包容性强、定向增发周期短等优势,为中小企业的发展提供了资源平台,受到许多新兴企业的追捧。至2020年底,新三板挂牌企业数量已达到8,187家。但是,新三板市场长期存在流动性缺失、融资乏力等问题,市场体系建设速度与企业发展速度不匹配,逐渐无法满足一些具备上市标准的优质挂牌企业日益增长的发展需求。2015年,注册制改革的信号一经释放,便引起了新三板企业升板进入场内市场的热潮,许多优质企业产生了强烈的转板动机,尝试转板的企业数量明显增多。然而,我国资本市场尚未建立高效的转板路径,新三板企业在转板的实践操作中仍然需要克服很多问题。2015年11月海容冷链首次向证监会递交了招股说明书,历时三年,克服种种困难,最终成功通过IPO从新三板转入主板。研究海容冷链转板成功的主要影响因素能够为其他拟IPO转板的新三板企业提供一定的经验与参考。本文选取海容冷链IPO转板成功的案例,探析影响IPO转板成功的主要原因,总结了其转板成功的经验并为拟转板的新三板企业提出可行的建议。首先,本文介绍了研究背景与研究意义,同时研读并总结了学者们对转板机制、转板动因及成功上市的影响因素等问题的相关研究,然后解读了本文研究的核心问题所涉及的基本概念和运用的主要理论,接下来本文结合海容冷链IPO转板成功的具体案例,从募投项目合理性、公司运行规范性、财务绩效和竞争优势四个方面深入分析了其转板成功的原因,在募投项目合理性方面,海容冷链从必要性、可行性两方面进行了深入分析,同时建立配套管理制度保障了募集资金管理的规范性,合理安排了募投项目,符合主板上市的要求。在公司运行规范性方面,海容冷链积极解决了“三类股东”问题、逐步完善公司治理机制、健全内部控制制度,进而规范了日常运营活动,符合了主板的准入条件。在财务绩效方面,海容冷链不断增强了盈利能力、资产管理水平、偿债能力和现金流管理水平,财务绩效远超过上市标准,助力海容冷链顺利通过了证监会的审核。在竞争优势方面,海容冷链形成了明显的技术与创新优势、市场地位优势、客户资源优势和特有的生产管理优势,形成了特有的核心能力,保障了持续盈利能力,符合了证监会的IPO审核标准。最后,本文通过对海容冷链IPO转板成功的主要因素进行深入分析,总结了海容冷链转板成功的经验和启示。积极解决股权结构问题、保持强劲的盈利能力、合理安排募投项目、不断提升企业综合实力是海容冷链转板成功的重要经验。有转板计划的新三板企业应当全面评估转板可行性,重视“三类股东”问题,详细规划募集资金投产项目并不断提高自身综合实力。
张鑫怡[3]（2021）在《BLWL公司科创板IPO失败的原因分析及应对策略》文中研究表明随着当前世界经济市场的不断复杂变化和以及我国国民经济的高速健康发展,证券市场处于主导地位比以往任何一个时候都更加重要。IPO是大多数公司筹集资金、调整资本结构、提高知名度以及增强公司形象等动机的一种选择。2018年11月5日宣布设立科创板,成为新契机。科创板的相关制度于2019年3月1日正式落地,科创板于3月18日正式启动,然后于7月22日在科创板上正式交易。不到九个月,科创板从无到有,从一纸空文到足履实地。各个高新科技型企业竞相争赶,想在科创板谋得一席之地。开盘当日,25家高新科技型公司成功挂牌交易于上交所科创板,自此以来,我国证券市场全部进入从原来的核准制转变为注册制的重大改革时代过渡阶段。科创板首次实行注册制,而是借鉴美国与日本股票市场的较为纯熟与完备的经验,对信息披露执行更高的要求标准。关于科创板注册制法律法规的相关规定还不是特别完善,对高新科技型企业的“科创”属性判定以及IPO信息审核形式由实质性向形式性转变的过程中,问题和挑战无法规避。截至2021年4月1日,共有66家申请科创板的企业终止上市发行,IPO失败的原因大同小异。本文以科创板IPO作为出发点,笔者视BLWL公司为研究对象,作为反面典型,深究其科创板IPO被否的背后原因。首先运用文献综述法,通过整理大量相关文献,对IPO动因、IPO发行审核制度发展以及IPO被否原因进行了归纳,为本文的写作提供一定的理论支撑;其次,结合科创板IPO理论层面的概述,对科创板和IPO相关概念及特点、IPO失败的理论依据等进行了阐述;接着从发展历程、业务模式及体系等基本情况入手,并对BLWL公司科创板IPO动机以及上市的进程和结果进行了简要梳理,厘清BLWL公司科创板IPO失败事件。案例分析的主体部分从信息不对称理论、风险管理理论和内部控制理论三个不同的理论角度比较全面、系统地分析BLWL公司科创板IPO失败的原因,认为BLWL公司存在“科创”属性定位不明确的问题;在信息披露方面,存在公司关联方交易以及业务归类信息披露不完整,核心技术及数据具体应用信息披露欠缺等问题;在风险管理方面,客户集中度高,人工成本费用大以及数据来源所有权的合法性不明确,存在潜在的风险管理问题;加之内部管控不足,存在财务会计制度管控不健全,资金回收制度管控不到位等问题。最后,基于BLWL公司IPO失败的原因,笔者给出五方面的针对性策略,希望企业明确对自身的定位,审慎选择上市板块;改善信息披露质量,遵守关联交易披露要求;提升企业持续经营和盈利能力,拓宽销售渠道;优化企业风险管理和资本结构,加强风险管控;强化企业内控和合规运营,规范会计处理运行。笔者希望BLWL公司吸取教训和累积经验,为再次IPO做好准备;同时,为即将在科创板申报上市的其他公司积累经验教训,提供一定的思路和借鉴。形式化审核的信息披露是企业注册制审核的一个中心精髓,上市委上交所在审核中愈发强调了企业所需要披露的信息的一致性、完整性和可理解度。同时,“科创”属性的发掘与锻造,努力钻研核心技术是重中之重,同时还需要将行业发展规律、竞争者的状况以及其他因素综合起来,以强调体现企业自身特点的“科创”亮点。在科创板注册制的背景下,只有对“科创”属性和信息披露的“新三性”具有足够的重视,认真对待上市委的问询机制,才可能成功在科创板IPO。本文的分析尚存在许多不足,有诸多需要改进之处,今后将进行更深刻的思考;所阐述的话题较新,所依据的政策一直在不断更新,存在变动性;分析与建议主要是针对本文所选取的具体案例,在对市场上广大高新科技型企业的普适性上可能存在一定不足。
张艺琼[4]（2021）在《证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息披露的影响研究》文中认为注册制改革正式开启了我国证券市场监管模式“以信息披露为中心”的重要转型,提高上市公司信息披露质量成为证券监管的工作重心与核心理念。自2019年上海证券交易所设立科创板并试行注册制以来,沪硅产业、百奥泰、君实生物等诸多非盈利公司成功上市的案例屡见不鲜,龙腾光电、路德环境和瑞晟智能等新上市的公司在报告期间相继业绩大幅下滑,这一系列亏损上市和业绩下滑事件中值得深思的是当前对于公司上市标准和价值的评判由盈利能力等传统财务数字信息逐步转向公司未来前景、商业模式和品牌价值等非财务数字信息。2020年颁布实施的新《证券法》明确提出“简明清晰,通俗易懂”的信息披露要求,对上市公司信息披露中叙述性文本信息的要求和规范上升至法律层面。这些现象和变化说明相较于传统的财务数字信息,上市公司非数字的、定性的文本信息开始不断受到重视。由于年度报告是公司对外传递信息的主要载体,其在信息披露中占据核心地位,因而,年报中文本信息披露的真实性、准确性和完整性逐步引起资本市场参与者的广泛关注,也同时成为当前学术界一个新兴的焦点问题。能否以及如何在真正意义上促进上市公司年报文本信息披露、保证其实质上符合信息披露基本原则要求?成为当前证券市场监管所面临的一项重要议题和挑战。在当前证券市场监管转型背景下,证券交易所年报问询作为公司治理的一种重要的外部治理方式,是实现年报日常事后监管、充分发挥交易所一线监管职能的创新性举措。基于此,本文立足于上市公司信息披露基本原则的整体框架,聚焦证券交易所年报问询这一公司外部治理视角,针对上市公司年报文本信息披露这一焦点问题,选取2015-2018年我国沪深A股上市公司为研究样本,利用Python自然语言处理技术批量获取并深入挖掘交易所年报问询函与上市公司年报文本信息,从年报语调操纵、年报可读性和年报文本信息含量三个层面多维度、系统性地详细探究了证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息披露的影响并揭示其影响机制和渠道,具有重要的理论意义和现实意义。本文最终得到以下几点主要研究结论:（1）证券交易所年报问询能有效发挥其对公司的外部治理作用,显着促进上市公司年报文本信息披露,切实督促上市公司将信息披露基本原则落到实处。具体为:证券交易所年报问询显着降低了年报语调操纵,保证了年报文本信息披露的“真实性”。证券交易所年报问询显着提高了上市公司年报可读性,保证了年报文本信息披露的“准确性”。无论是纵向维度还是横向维度,证券交易所年报问询均能显着提高年报文本信息含量,促使年报文本信息披露在实质上具备“完整性”。此外,证券交易所年报问询程度越严重,其越能充分发挥对管理层年报文本信息披露机会主义行为的约束和治理作用,即越能显着促进上市公司年报文本信息披露。（2）年报数字信息与年报文本信息之间具有关联性,除了直接促进上市公司年报文本信息披露外,证券交易所年报问询还能通过约束年报数字信息操纵进而间接促进公司年报文本信息披露。具体为:证券交易所年报问询能有效降低公司操纵性应计利润进而降低异常乐观语调、增加年报可读性和年报文本特质性信息。相对于间接影响,直接影响占主导,即证券交易所年报问询更多地会直接促进年报文本信息披露。此外,通过影响机制研究还发现上市公司年报文本相似度降低可能并非真正代表年报信息含量提高,当前学术界广泛采用年报文本相似度来衡量年报文本信息含量的方式可能并不完美。（3）在不同治理环境和内外部治理机制下,证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息含量的促进作用存在明显的差异性。具体为:非国有企业和内部控制质量低的上市公司,证券交易所年报问询对其年报语调操纵的抑制作用更为明显;市场化进程高、媒体报道数量多时,证券交易所年报问询对上市公司年报可读性的提高作用会更明显;较高的市场竞争程度下,管理层会提供更多与其他公司不同的特质性信息,提高横向维度的年报文本信息含量;而对于纵向年报文本信息含量即年报文本相似度来说,市场竞争程度较低时,证券交易所年报问询的影响反而更明显;媒体报道数量多时,证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息含量的促进作用更为明显。本文的主要特色与创新体现为:第一,本文创新性地基于上市公司信息披露基本原则的整体框架,从年报语调操纵、年报可读性及年报文本信息含量这三个维度系统性、综合性地全面展开年报文本信息披露问题的研究,丰富了针对上市公司年报文本信息披露的传统单一研究视角,拓展了文本信息披露的研究外延。第二,与现有研究不同,本文选取证券交易所年报问询这一独特的公司外部治理方式,深入分析其对上市公司年报文本信息披露的影响,既弥补了上市公司年报文本信息披露制约因素的研究不足,又丰富了证券交易所年报问询对公司治理效应的研究成果,具备一定的新颖性和独特性。第三,考虑到年报数字信息与年报文本信息之间的关联性,本文将年报数字信息披露纳入研究体系,构建“证券交易所年报问询—年报数字信息披露—年报文本信息披露”的影响机制模型,为相关研究提供了一个更为缜密、完整的逻辑链条和新的经验参考。第四,依据计算机自然语言处理技术,将大数据综合应用于年报文本信息披露研究中,扩展了传统的文本信息披露研究手段,提高了研究结论的可靠性和说服力,具有一定的前沿性。创新性地运用Python的sklearn模块构建样本公司年报特征集并实现文本向量化,从纵向和横向两个维度同时构建年报文本信息含量的测度变量,完善和丰富了年报文本信息含量的评价和测度体系。
方芳,夏立军,曹宇莲[5]（2020）在《核准制下IPO从严审核的代价——最严发审委的发审效果研究》文中进行了进一步梳理本文基于核准制下"大发审委"（第十七届发行审核委员会）从严审核的自然实验,考察了IPO（initial public offering,首次公开募股）从严审核的资源配置效应。研究发现,在严格的问责制度下,中国证券监督管理委员会发行审核委员会（简称发审委）倾向于显着地降低发审通过率,同时规避自身风险,选择财务指标良好的低风险企业（营业收入增长高的企业）,而回避高风险但可能具有发展潜力的企业（研发费用高的企业）。其次,在从严审核时期,拟上市企业承担了更多的IPO费用以提高IPO审核通过率。此外,相较非"大发审委"时期的过会企业,"大发审委"审核通过的企业更可能出现业绩变脸,这样的审核标准忽略了企业未来的成长性和发展潜力,没有得到投资者的认同,市场表现也更差。
谢晶晶[6]（2020）在《医药企业借壳上市动因与绩效研究 ——以贝瑞和康为例》文中认为在市场经济中,企业面临着激烈的竞争,随着企业的不断发展,越来越多的企业开始走向资本市场,希望借助资本市场的平台实现快速扩张和规模经济。企业可以选择IPO和借壳上市的途径进入资本市场,相对于IPO的审核程序,借壳上市的时间成本低,上市手续较为简便,更具灵活性。因此,对于迫切寻求上市的企业来说,借壳上市是较好的选择。近年来,中国证监会对《上市公司重大资产重组管理办法》进行修订,增加了部分条款,对企业借壳上市提出更加严格的要求。本文将在重组新规的背景下,对拥有广阔发展前景的基因检测企业借壳上市进行案例分析,探讨其借壳上市的动因和借壳上市是否能给基因检测企业绩效带来正效应。本文运用案例研究法,对贝瑞和康借壳上市进行案例研究。首先,阐述文章的研究背景及意义,对国内外关于借壳上市的路径、动因及绩效的研究成果进行回顾,介绍研究内容与方法,得出本文框架结构。其次,对借壳上市的相关概念、动因、交易流程与路径、绩效评价方法、理论基础进行综述,为后文的具体案例分析打下坚实的基础。接着,对贝瑞和康借壳上市的行业状况、交易双方的基本情况、借壳动因以及交易过程进行详细的案例介绍。在案例绩效分析部分,从定量和定性两方面进行分析,运用事件研究法和财务指标分析法进行定量分析,同时从企业形象、企业规模和研发创新能力三部分进行定性分析,由多角度分析得出关于本次贝瑞和康借壳上市的客观合理总结。根据理论和案例分析,本文得出了一些建议:首先,本文认为企业应该要综合分析外部环境及自身情况,选择合适的上市方式;然后,如果企业选择通过借壳方式上市,那么企业在借壳上市前,要主动理解把握国家的有利政策,借助国家的相关政策提高借壳上市的可能性;最后,企业在借壳上市时,要设计恰当的交易方案,确保借壳上市顺利完成。希望本文能给未来想进入资本市场的企业提供借鉴。
张璇[7]（2020）在《中国股票市场制度有效性研究》文中研究表明制度是规范个人行为的各种规则和约束,制度的主要作用是通过提供有效信息减少不确定性、降低交易费用,形成对经济人的激励与制约。因此,制度是否有效对于制度相关人来说至关重要。股票市场的规范发展在现代经济社会发展中起着举足轻重的作用。2001年3月,中国股票发行实行核准制度;2014年5月,国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出顶层规划重构概念以及推进股票发行注册制度改革;2019年11月,十九届四中全会提出“加强资本市场基础制度建设”;2020年3月,新修订的《中华人民共和国证券法》正式实施。中国股票市场制度建设已经进入关键时期,在此背景下,分析股票市场制度有效性,发现制度设计与执行缺陷,构建高效、合理、被相关人普遍认同和遵守的制度,已经显得越来越迫切。本文选取中国股票市场制度有效性研究这一选题,采用定性和定量分析相结合的方法,对中国股票市场制度有效性进行分析与客观评价,并提出提升股票市场制度有效性的建议。本文的主要内容为:第一,界定股票市场制度有效性并分析相关的制度经济学基本理论。由于尚未有学者对股票市场制度有效性进行界定,因此,本文在借鉴新制度主义政治学对于制度有效性理解的基础上,提出股票市场制度有效性包含两层含义,一层含义是从应然性理解,指价值意义上的制度有效性,即股票市场制度安排的合理性;另一层含义是从实然性理解,指结果意义上的制度有效性,即股票市场制度实施效率。通过分析制度、交易费用、制度变迁及包容性制度等新制度经济学的基本理论,形成了股票市场制度有效性的两个评价标准:第一是股票市场制度应然有效性,主要评价股票市场制度的合理性,重点考察制度设计、制度实施机制及制度参与主体三个维度;第二是股票市场制度实然有效性,主要评价制度成本既定下股票市场制度功能效率。第二,比较分析中国股票市场制度与美国股票市场制度。诱致性制度变迁引致中国股票市场制度的产生,而强制性制度变迁则推动中国股票市场制度发展。在中国股票市场发展过程中,随着相关制度的完善,股票市场制度功能的发挥也由以本源功能、基本功能为主逐步发展到本源功能、基本功能、衍生功能共同作用。在阐述美国股票市场制度发展基础上,通过对比分析中美两国股票发行制度、退市制度、信息披露制度、投资者保护制度等制度的基本规定及实际运行效果,发现中国股票市场制度建设的优势与不足,为评价中国股票市场制度有效性打好实践基础。第三,分析及评价中国股票市场制度应然有效性。运用定性分析方法从三个方面分析中国股票市场制度安排的合理性,评价标准包括:股票市场制度安排的普适性与包容性、股票市场制度实施机制的有效性、股票市场制度对参与主体的约束力。中国股票市场在中央政府将区域性股票市场推向全国的过程中,将其作为国有企业股份制改革的主要场所,政府成为上市公司和中介服务机构的“隐性担保人”,政府主导与市场均衡、正式制度与非正式制度之间的冲突导致股票市场制度安排缺乏一定的稳定性与包容性,并未真正做到“公开、公平、公正”;监管层监管职能错位、监管方式行政化、监管制约机制匮乏导致股票市场制度实施机制低效;上市公司违规频发、中介服务机构诚信缺失、投资者行为偏差导致股票市场制度软约束。因此,在应然性方面,中国股票市场制度安排不尽合理,制度是低效的。第四,分析及评价中国股票市场制度实然有效性。运用定量分析方法评价股票市场制度实施效率,即股票市场基本功能和衍生功能效率。对于筹资-投资功能效率的分析,选取筹资总额、投资者收益率、IPO公司数量、退市公司数量、直接融资比率、国内生产总值、股票流通市值、平均换手率、居民储蓄存款增加额等指标构建DEA模型,结果表明,中国股票市场筹资-投资功能效率整体为“弱有效”,投资功能是缺失的,但2015年以后筹资功能效率经过测算为“有效”,说明中国股票市场自2015年以来的改革方向是正确的,筹资功能效率得到较大提升。对于资本定价功能效率的分析包括股票发行市场和股票交易市场两个方面,结果表明中国股票市场资本定价功能整体效率较低,上证综合指数、深圳成分指数和创业板综合指数三种代表性股票指数呈现均值回避特征,股票交易市场资本定价功能缺失;股票发行市场虽然资本定价功能效率不高,但从分阶段来看,发行定价机制是日趋合理的,定价效率也在逐步提高,进一步说明中国股票市场制度建设方向的合理性。对于资本配置功能效率分析,在资本配置效率经典模型基础上构建以净资产融资率为被解释变量、净资产收益率为解释变量的回归模型,从行业和地区两个维度分析中国股票市场资本配置效率,结果表明,中国股票市场资本配置行业间、地区间差异较大,资本未能实现向高报酬率行业或地区的流入,反而流向了低报酬率行业或地区,资本未被有效使用,资本配置功能效率较低。对于完善公司治理结构功能效率的分析,选取股权结构、董事会治理、管理层激励、信息披露以及财务绩效等方面的指标构建DEA模型,经过测算,188家上市公司中仅有23家公司的公司治理效率为“有效”,占比为12.23%,股票市场完善公司治理结构功能未得到充分发挥。对于分散风险功能效率的分析,选用Va R方法和GARCH模型测度沪深300指数风险并与标准普尔500指数进行比较,结果表明,沪深300指数的日Va R值偏高且波动性较大,中国股票市场承担较高风险,分散风险能力较弱,分散风险功能效率较低。对于信息传递功能效率的分析,选取上证综合指数月度收益率、工业增加值同比增速、CPI指数变动、社会消费品零售总额同比增速、进口增长率、出口增长率、M0增长率、M1增长率、M2增长率等构建多因素回归模型,结果表明股票市场与宏观经济之间存在长期协整关系,但Granger因果关系并不显着,股票市场信息传递功能尚未充分发挥其效用。第五,提出提升中国股票市场制度有效性的建议。通过定性与定量分析,无论是从应然性方面还是实然性方面都能够看出,中国股票市场制度整体是低效的。因此,提升中国股票市场制度有效性的主要建议包括:中国股票市场制度变迁应由“政府主导型”向“市场主导型”转变,以股票发行注册制的全面推行为突破口进行“市场化”取向的制度创新;通过重新定位监管层监管职能、构建市场化监管机制、形成国家层面和全社会范围内的外部监督机制以提高股票市场制度实施机制的执行力度;通过控制上市公司信息披露违规、加强中介服务机构诚信制度建设以及培育理性投资者强化股票市场制度约束力。
上海金融法院课题组,林晓镍,单素华,孙倩,沈竹莺,朱颖琦,黄佩蕾[8]（2020）在《司法服务保障科创板上市、试点注册制相关问题研究》文中指出前言2013年11月,十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出,推进股票发行注册制改革。经过五年的筹备,2018年11月5日,习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。2019年1月23日,中央深改委审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（以下简称《实施意见》）,标志着我国证券市场开始从设立科创板入手,正式试点注册制。2019年3月1日,证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》,上海证券交易所、中国结算相关业务规则随之发布,至2019年7月22日科创板正式开市。二百多天里,科创板汇聚各方智力,以增量式改革的魄力开启深化资本市场基础制度改革。
吴颖雯[9]（2020）在《圆通速递借壳上市动因及绩效研究》文中指出随着淘宝、京东、当当网等电商平台的崛起与井喷式爆发,快递行业也迎来了高速发展的时代。虽然我国近年面临宏观经济增速放缓、传统部门发展疲软的态势,但快递业却异军突起,成为了近年来中国经济增长的新亮点。2015年10月,国务院出台了全面指导快递业发展的第一部纲领性文件《关于促进快递业发展的若干意见》,该意见初次正式明确了快递业在国民经济中的产业定位和功能作用,将快递业提升到了前所未有的战略高度,鼓励各类资本合法进入快递领域,支持快递企业上市融资,整合并优化资源配置,这对于快递业发展来说是一个巨大的利好。2015年底起,快递企业开启了借壳上市的热潮,行业竞争从原来的价格层面延续到资本层面,主要原因有:快递行业的发展较往年不容乐观,竞争白热化,毛利率下降,增速放缓,行业发展遇到了瓶颈;借壳上市的时间成本较IPO低很多;快递业末端的基础设施、转运中心建设等,都需要快递企业大量资金投入;为了告别家族式管理模式。作为在A股市场上首家借壳上市的快递公司,圆通成功借壳大杨创世,成为“第一个吃螃蟹的人”,其案例具有代表性与参考性。本文通过整理和总结国内外借壳上市的研究成果,查阅互联网上对于快递业借壳上市的看法和评论,确定了本文的研究方向,对借壳上市的有关概念与理论、壳资源的选择、借壳上市的动因及绩效作出了分析。根据这些理论基础,制定了本文的研究框架与研究方法,应用于圆通借壳上市的案例分析中。本文分别从内部因素及外部因素两个方面对圆通借壳上市的动因进行分析探讨。就内部因素来说,企业选择借壳上市的最根本原因是解决企业的融资问题。而外部因素中,企业选择借壳上市的主要动因则是较快的上市速度及显着提升行业竞争力的效果。本文通过市场绩效、财务绩效、经营绩效、社会绩效四个大方面对圆通上市前后的绩效变化展开对比研究。通过事件研究法发现圆通在借壳上市后的累计超额收益率整体为正,趋势向好,市场绩效正向变化。通过观察关键报表数据的变化,及财务指标纵向、横向对比,并在杜邦体系的基础上,分析得出借壳上市后圆通的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力均有所提高和改善。通过EVA估值法,根据经济增加值逐年增长的趋势,得出借壳上市后企业的经营绩效有所提升的观点。通过分析2016年各快递企业上市后,快递及其相关行业劳动就业岗位增加、借壳上市所带来的行业示范效应等情况,研究圆通借壳上市后社会绩效的变化。圆通的借壳上市虽然总耗时6个多月,尚算顺利,但是全行业都在密集上市的今天,作为快递业领军企业之一,也应该思考借壳上市后将为企业自身带来怎样的改变。因此在本文最后,也会针对圆通的一些不足及快递行业激烈的竞争格局,提出相应的对策与建议。
韦煜钦[10]（2020）在《上市公司涉及社会公众安全重大违法退市研究》文中研究指明当上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为,沪深交易所可以对案涉上市公司的股票实施退市,此可称为社会公众安全重大违法退市。此退市规则对维护我国证券市场秩序具有重大意义。但是,此退市规则较简陋,适用标准不明确。在社会公众安全重大违法退市中,中小投资者损失惨重,但中小投资者向退市公司索赔无明确请求权基础,而且即使中小投资者胜诉亦无法获赔,证券市场先行赔付制度对此作用甚微。上市与退市均有优胜劣汰的功能,二者应有所呼应,既要通过退市制度及时清退涉及社会公众安全重大违法的劣质上市公司,也要在上市环节过滤涉及社会公众安全重大违法的劣质公司。然而,我国IPO制度中的IPO条件、申报、审核方面均有不足,未与社会公众安全重大违法退市规则相呼应,未有效过滤劣质公司。为促进我国证券市场稳健发展,完善社会公众安全重大违法退市规则甚有必要。为此,通过限定此退市规则中的各类违法行为之外延,确立重大性判断标准,界定主要子公司的认定标准,以明确适用标准。明确规定当投资者因上市公司涉及社会公众安全重大违法退市而利益受损,则有权向案涉退市公司索赔。此外,完善证券投资者保护基金制度,以解决社会公众安全重大违法退市中的中小投资者难获赔之难题。IPO制度应与社会公众安全重大违法退市规则互相呼应,共同发挥淘劣功能。因此,应在IPO阶段提高发行人经营合法性要求,将发行人存在社会公众安全重大违法行为规定为IPO否定性条件,并要求发行人充分披露其社会公众安全违法信息,且IPO审核机构应明确相关审核标准并提高审核能力。
二、证监会修订IPO审核标准（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、证监会修订IPO审核标准（论文提纲范文）
（1）美国“蓝天法”对科创板发行审核裁量权边界的启示——兼论新《证券法》下注册制进阶路径（论文提纲范文）
| 一、美国证券发行实质审核的演进 |
| 二、美国证券发行实质审核的优缺点讨论与解释模型 |
| (一)证券发行实质审核的有效性分析 |
| (二)发行监管审核中的不可能三角解释模型 |
| 三、由美国实质审核制度探索科创板发审裁量边界与未来改革 |
| (一)科创板审核的裁量权边界 |
| 1. 审核的必要性 |
| 2. 审核流程的透明公开 |
| 3. 实质审核的范围与标准 |
| 4. 交易所的审核激励 |
| 5. 交易所审核的定位与作用 |
| (二)发行审核配套的市场与司法保障 |
| 1. 证监会负责监督交易所的上市准则 |
| 2. 保荐商的激励机制与品牌效应 |
| 3. 司法救济与立法完善 |
| 四、结论 |
（2）新三板企业IPO转板案例研究 ——以海容冷链为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 多层次资本市场转板机制的相关研究 |
| 1.2.2 上市企业转板动因的相关研究 |
| 1.2.3 企业成功上市的影响因素相关研究 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究思路与研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文框架 |
| 2 新三板企业IPO转板的理论概述 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 新三板 |
| 2.1.2 转板 |
| 2.1.3 流动性 |
| 2.2 新三板企业IPO转板的动因 |
| 2.2.1 新三板市场难以满足企业发展需求 |
| 2.2.2 多层次资本市场使IPO转板成为可能 |
| 2.2.3 明确的上市标准使IPO转板可行性强 |
| 2.3 新三板企业IPO转板成功的主要影响因素 |
| 2.3.1 募投项目合理性 |
| 2.3.2 公司运行规范性 |
| 2.3.3 财务绩效 |
| 2.3.4 竞争优势 |
| 2.4 新三板企业IPO转板的理论基础 |
| 2.4.1 有效市场假说 |
| 2.4.2 信号传递理论 |
| 2.4.3 企业核心能力理论 |
| 2.4.4 企业金融成长周期理论 |
| 3 海容冷链IPO转板的背景介绍 |
| 3.1 海容冷链公司概况 |
| 3.1.1 公司基本情况介绍 |
| 3.1.2 行业概况及发展前景 |
| 3.2 海容冷链IPO转板的动因 |
| 3.2.1 拓展融资渠道,满足企业发展需求 |
| 3.2.2 获得市场关注,提升品牌知名度 |
| 3.2.3 主板上市标准明确,转板可行性强 |
| 3.3 海容冷链IPO转板过程概述 |
| 3.3.1 聘请专业机构辅导上市 |
| 3.3.2 证监会受理后进入IPO排队期 |
| 3.3.3 摘牌转让股份后成功登陆主板 |
| 4 海容冷链IPO转板成功的原因 |
| 4.1 规划合理的募投项目 |
| 4.1.1 全面评估内外需求,确保项目必要性 |
| 4.1.2 持续积累资源储备,增强项目可行性 |
| 4.1.3 建立募集资金管理制度,规范资金使用 |
| 4.2 实现公司运行规范 |
| 4.2.1 解决“三类股东”问题,理顺股权结构 |
| 4.2.2 优化内部治理结构,发挥治理机构职能 |
| 4.2.3 健全内部控制制度,规范企业运营活动 |
| 4.3 促使财务绩效达标 |
| 4.3.1 拓销路、降成本,增强盈利能力 |
| 4.3.2 加强资产管理,提升资产质量 |
| 4.3.3 缩小债务融资规模,优化资产负债结构 |
| 4.3.4 平衡回款与付款,维持充沛的现金流 |
| 4.4 形成明显的竞争优势 |
| 4.4.1 培养研发团队,形成技术及创新优势 |
| 4.4.2 开拓国内外市场,增加市场占有率优势 |
| 4.4.3 发展产品定制业务,扩大客户资源优势 |
| 4.4.4 采用柔性化生产线,建立生产管理优势 |
| 5 案例结论与启示 |
| 5.1 海容冷链IPO转板案例的结论 |
| 5.1.1 解决“三类股东”问题推动转板进程 |
| 5.1.2 保持强劲的盈利能力支撑转板成本 |
| 5.1.3 合理安排募投项目是转板成功的基础 |
| 5.1.4 不断增强自身实力是转板成功的关键 |
| 5.2 案例启示 |
| 5.2.1 新三板拟IPO转板企业应全面评估转板可行性 |
| 5.2.2 新三板拟IPO转板企业应重视“三类股东”问题 |
| 5.2.3 新三板拟IPO转板企业应详细规划募集资金用途 |
| 5.2.4 新三板拟IPO转板企业应提高自身综合实力 |
| 6 结束语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）BLWL公司科创板IPO失败的原因分析及应对策略（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 选题的意义与背景 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 关于IPO上市动机的研究 |
| 1.2.2 关于IPO发行审核制度发展的研究 |
| 1.2.3 关于IPO上市失败原因的研究 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究思路与研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文基本框架 |
| 2 科创板IPO的理论概述 |
| 2.1 科创板和IPO的概念界定 |
| 2.1.1 IPO的相关概念 |
| 2.1.2 科创板的界定 |
| 2.2 科创板IPO的特点 |
| 2.2.1 IPO申请标准——多元化企业上市标准 |
| 2.2.2 IPO审核机制——上交所主导问询,“新三性”成为核心 |
| 2.2.3 IPO首发交易机制——放宽涨跌幅限制 |
| 2.2.4 IPO定价机制——市场化询价方式 |
| 2.3 IPO上市的一般动因 |
| 2.3.1 公司拓宽融资渠道的需求 |
| 2.3.2 公司扩大品牌影响力的需求 |
| 2.3.3 公司实现业务多元化的需求 |
| 2.3.4 公司优化内部治理结构的需求 |
| 2.4 科创板IPO失败的理论分析依据 |
| 2.4.1 信息不对称理论 |
| 2.4.2 风险管理理论 |
| 2.4.3 内部控制理论 |
| 3 BLWL公司科创板IPO的案例介绍 |
| 3.1 BLWL公司简介 |
| 3.1.1 基本情况 |
| 3.1.2 业务模式及体系 |
| 3.1.3 发展历程 |
| 3.2 BLWL公司科创板IPO上市动机 |
| 3.2.1 拓宽融资渠道,满足企业资金需求 |
| 3.2.2 加强品牌认知度,提升形象和声誉 |
| 3.2.3 实现业务多元化,分散经营风险 |
| 3.2.4 增强研发科研能力,提高市场占有率 |
| 3.3 BLWL公司科创板IPO上市进程与结果 |
| 3.3.1 BLWL公司IPO进程 |
| 3.3.2 接受上市委三轮问询 |
| 3.3.3 IPO被否终止审核 |
| 4 BLWL公司科创板IPO失败的原因分析 |
| 4.1 基于“科创”属性的定位分析 |
| 4.1.1 研发投入占比低,不符合核心技术先进性要求 |
| 4.1.2 营销业务占比高,不符合“大数据服务提供商”要求 |
| 4.1.3 发明专利继受所得,科技研发能力不明确 |
| 4.2 基于信息不对称理论的分析 |
| 4.2.1 公司关联方交易披露存在隐瞒 |
| 4.2.2 公司业务归类信息披露有误差 |
| 4.2.3 公司核心技术及数据具体应用信息披露不完整 |
| 4.3 基于风险管理理论的分析 |
| 4.3.1 客户集中度高,存在过度依赖特定市场的风险 |
| 4.3.2 人工成本费用大,存在毛利率持续下降的风险 |
| 4.3.3 数据来源所有权的合法性不明确,存在潜在的法律诉讼风险 |
| 4.4 基于内部控制理论的分析 |
| 4.4.1 财务会计制度管控不健全 |
| 4.4.2 资金回收制度管控不到位 |
| 5 BLWL公司再次IPO的应对策略 |
| 5.1 明确企业自身定位 |
| 5.1.1 合理进行公司定位,审慎选择上市板块 |
| 5.1.2 加大研发投入,提高公司核心竞争力 |
| 5.2 规范企业信息披露内容 |
| 5.2.1 遵守关联交易披露要求 |
| 5.2.2 真实客观披露相关信息 |
| 5.3 提升企业持续经营能力 |
| 5.3.1 拓宽销售渠道,分散公司客户集中度 |
| 5.3.2 控制人工成本费用,提升公司盈利空间 |
| 5.3.3 多业态发展,降低下游行业波动带来的经营风险 |
| 5.4 优化企业风险管理和资本结构 |
| 5.4.1 加强风险管控,建立合理风险预警系统 |
| 5.4.2 优化资本结构,适度举债提高财务杠杆 |
| 5.5 强化企业内控和合规运营 |
| 5.5.1 明确企业财务处理制度,规范会计处理运行 |
| 5.5.2 提高应收账款管理效率,加强营运管控 |
| 5.5.3 遵守国家网络安全法,规范数据来源的合法合规性 |
| 结束语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息披露的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路与研究方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究内容与技术路线 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 技术路线 |
| 1.4 研究的主要特色与创新 |
| 第二章 文献回顾 |
| 2.1 核心概念界定 |
| 2.1.1 证券交易所年报问询 |
| 2.1.2 上市公司年报文本信息披露 |
| 2.2 证券交易所问询的相关文献回顾 |
| 2.2.1 证券市场监管效果文献回顾 |
| 2.2.2 证券交易所问询对公司的治理效应文献回顾 |
| 2.3 上市公司文本信息披露的相关文献回顾 |
| 2.3.1 上市公司文本信息的测度文献回顾 |
| 2.3.2 上市公司文本信息策略性披露文献回顾 |
| 2.4 证券交易所问询对上市公司文本信息披露的影响文献回顾 |
| 2.5 文献评述 |
| 第三章 制度背景与机理分析 |
| 3.1 制度背景 |
| 3.1.1 我国证券市场监管与上市公司信息披露制度的历史沿革与现状分析 |
| 3.1.2 我国证券交易所问询函的特征分析与现状描述 |
| 3.2 基于相关理论基础的分析 |
| 3.2.1 基于委托代理理论的分析 |
| 3.2.2 基于信息不对称理论的分析 |
| 3.2.3 基于印象管理理论的分析 |
| 3.3 证券交易所年报问询影响上市公司年报文本信息披露的机理分析 |
| 3.3.1 交易所年报问询直接影响公司年报文本信息披露的机理分析 |
| 3.3.2 交易所年报问询间接影响公司年报文本信息披露的机理分析 |
| 第四章 证券交易所年报问询对上市公司年报语调操纵影响的实证分析 |
| 4.1 研究问题的提出 |
| 4.2 理论分析与研究假设 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.3.1 数据来源与样本选取 |
| 4.3.2 变量设定 |
| 4.3.3 模型构建 |
| 4.4 实证结果分析 |
| 4.4.1 描述性统计 |
| 4.4.2 主检验实证结果分析 |
| 4.4.3 影响机制实证结果分析 |
| 4.5 拓展性分析与稳健性检验 |
| 4.5.1 分组检验分析 |
| 4.5.2 内生性问题处理 |
| 4.5.3 稳健性检验 |
| 4.6 本章小结 |
| 第五章 证券交易所年报问询对上市公司年报可读性影响的实证分析 |
| 5.1 研究问题的提出 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 数据来源与样本选取 |
| 5.3.2 变量设定 |
| 5.3.3 模型构建 |
| 5.4 实证结果分析 |
| 5.4.1 描述性统计 |
| 5.4.2 主检验实证结果分析 |
| 5.4.3 影响机制实证结果分析 |
| 5.5 内生性与稳健性检验 |
| 5.5.1 分组回归分析 |
| 5.5.2 内生性问题处理 |
| 5.5.3 稳健性检验 |
| 5.6 本章小结 |
| 第六章 证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息含量影响的实证分析 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 理论分析与研究假设 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.3.1 数据来源与样本选取 |
| 6.3.2 变量设定 |
| 6.3.3 模型构建 |
| 6.4 实证结果分析 |
| 6.4.1 描述性统计 |
| 6.4.2 主检验实证结果分析 |
| 6.4.3 影响机制实证结果分析 |
| 6.5 拓展性分析与稳健性检验 |
| 6.5.1 分组回归分析 |
| 6.5.2 内生性问题处理 |
| 6.5.3 稳健性检验 |
| 6.6 本章小结 |
| 第七章 结论与展望 |
| 7.1 研究结论与启示 |
| 7.2 研究对策与建议 |
| 7.3 研究局限与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间取得的科研成果 |
（5）核准制下IPO从严审核的代价——最严发审委的发审效果研究（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、IPO发行审核制度演变 |
| 三、理论分析与研究假说 |
| （一）行政管制与IPO发行审核制度 |
| （二）IPO从严审核与发审委行为 |
| （三）IPO从严审核与企业行为 |
| （四）IPO从严审核与企业质量 |
| 1. 业绩变脸 |
| 2. 市场表现 |
| 四、研究设计 |
| （一）样本选择与数据来源 |
| （二）主要变量说明 |
| 1. 企业财务表现与研发费用 |
| 2. IPO发行费用 |
| 3. 业绩变脸 |
| 4. 中短期市场表现 |
| 5. 解释变量和控制变量 |
| （三）模型设定 |
| 1. 发审委行为 |
| 2. 研发费用、发行费用与企业上市后表现 |
| 五、实证结果与分析 |
| （一）描述性统计 |
| 1. IPO审核通过率与终止审核情况 |
| 2. 主要变量描述性统计 |
| （二）IPO审核制度与发审委行为 |
| 1. 最严发审委与企业财务表现 |
| 2. 最严发审委与企业研发费用 |
| （三）最严发审委与企业行为 |
| （四）最严发审委与企业质量 |
| 1. 最严发审委与上市后业绩变脸 |
| 2. 最严发审委与上市后市场表现 |
| （五）稳健性检验 |
| 1. 缩尾处理 |
| 2. 删去金融行业企业 |
| 3. 上市后表现指标 |
| 六、研究结论与政策建议 |
（6）医药企业借壳上市动因与绩效研究 ——以贝瑞和康为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 借壳上市动因研究 |
| 1.2.2 借壳上市路径研究 |
| 1.2.3 借壳上市绩效研究 |
| 1.2.4 文献总体评述 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新与不足 |
| 1.4.1 创新点 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 第二章 相关概念与理论概述 |
| 2.1 借壳上市相关概念 |
| 2.1.1 借壳上市的定义 |
| 2.1.2 壳与壳公司 |
| 2.2 借壳上市的动因 |
| 2.2.1 融通资金,拓宽融资渠道 |
| 2.2.2 借壳上市相较于IPO更优 |
| 2.2.3 树立企业形象,形成品牌效应 |
| 2.2.4 政府对借壳上市的扶持 |
| 2.3 借壳上市交易流程与路径 |
| 2.3.1 借壳上市交易流程 |
| 2.3.2 借壳上市路径 |
| 2.4 借壳上市的绩效评价方法 |
| 2.4.1 事件研究法 |
| 2.4.2 财务指标研究法 |
| 2.4.3 非财务指标法 |
| 2.5 借壳上市的理论基础 |
| 2.5.1 有效市场理论 |
| 2.5.2 协同效应理论 |
| 2.5.3 信息信号理论 |
| 2.6 本章小结 |
| 第三章 贝瑞和康借壳上市案例概况 |
| 3.1 案例背景介绍 |
| 3.1.1 行业概况 |
| 3.1.2 借壳公司贝瑞和康概况 |
| 3.1.3 壳公司天兴仪表概况 |
| 3.2 贝瑞和康借壳上市动因分析 |
| 3.2.1 融通资金 |
| 3.2.2 借壳上市相较于IPO门槛低,耗时短 |
| 3.2.3 树立企业形象,扩大知名度 |
| 3.2.4 政策扶持 |
| 3.3 贝瑞和康借壳上市交易过程 |
| 3.3.1 借壳上市交易时间轴 |
| 3.3.2 天兴仪表两次权益变动 |
| 3.3.3 借壳上市交易方案 |
| 3.3.4 业绩补偿承诺 |
| 3.3.5 借壳上市前后股权结构变化 |
| 第四章 贝瑞和康借壳上市绩效分析 |
| 4.1 借壳上市绩效定量分析 |
| 4.1.1 基于事件研究法分析 |
| 4.1.2 财务指标分析 |
| 4.2 借壳上市绩效定性分析 |
| 4.2.1 企业知名度提高 |
| 4.2.2 企业规模扩大 |
| 4.2.3 研发创新能力加强 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 结论与建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 5.2.1 主动理解把握相关政策 |
| 5.2.2 选择合适的上市方式 |
| 5.2.3 设计恰当的交易方案 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）中国股票市场制度有效性研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与选题意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 国内外研究文献综述 |
| 1.2.1 制度有效性的衡量标准研究 |
| 1.2.2 制度有效性的影响因素研究 |
| 1.2.3 股票市场制度研究 |
| 1.2.4 国内外研究评析 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 可能的创新点与不足之处 |
| 1.4.1 可能的创新点 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 第2章 股票市场制度有效性相关概念界定与理论分析 |
| 2.1 基本概念界定 |
| 2.1.1 股票与股票市场 |
| 2.1.2 股票市场制度 |
| 2.1.3 股票市场制度有效性 |
| 2.2 新制度经济学对股票市场制度有效性的理论分析 |
| 2.2.1 制度的基本理论与股票市场制度功能界定 |
| 2.2.2 交易费用理论与股票市场制度成本测度 |
| 2.2.3 制度变迁理论与股票市场制度演变的路径依赖 |
| 2.2.4 包容性制度理论与股票市场制度创新的包容性 |
| 2.3 股票市场制度有效性评价标准 |
| 2.3.1 股票市场制度应然有效性评价 |
| 2.3.2 股票市场制度实然有效性评价 |
| 第3章 中国股票市场制度与美国股票市场制度比较 |
| 3.1 中国股票市场制度产生与发展 |
| 3.1.1 诱致性制度变迁引致中国股票市场的产生 |
| 3.1.2 强制性制度变迁推动中国股票市场的发展 |
| 3.2 中国股票市场制度功能定位 |
| 3.2.1 股票市场制度功能的一般论述 |
| 3.2.2 中国股票市场制度功能演进 |
| 3.3 美国股票市场制度与中美股票市场制度比较 |
| 3.3.1 美国股票市场制度 |
| 3.3.2 中美股票市场制度比较 |
| 第4章 中国股票市场制度应然有效性分析 |
| 4.1 股票市场制度安排的普适性与包容性分析 |
| 4.1.1 政府主导与市场均衡的冲突 |
| 4.1.2 正式制度与非正式制度的冲突 |
| 4.2 股票市场制度实施机制有效性分析 |
| 4.2.1 监管层与被监管者博弈模型 |
| 4.2.2 监管职能弱化导致股票市场制度实施机制低效 |
| 4.3 股票市场制度对参与主体的约束力分析 |
| 4.3.1 信息不对称与上市公司违规行为频发 |
| 4.3.2 短期利益效应与中介服务机构诚信缺失 |
| 4.3.3 先验信念与投资者投资行为偏差 |
| 4.4 中国股票市场制度应然有效性分析小结 |
| 第5章 中国股票市场制度实然有效性检验——股票市场基本功能效率评价 |
| 5.1 筹资-投资功能效率与中国股票市场制度有效性 |
| 5.1.1 股票市场筹资-投资功能效率评价方法 |
| 5.1.2 中国股票市场筹资功能效率评价 |
| 5.1.3 中国股票市场投资功能效率评价 |
| 5.2 资本定价功能效率与中国股票市场制度有效性 |
| 5.2.1 中国股票发行市场资本定价功能效率评价 |
| 5.2.2 中国股票交易市场资本定价功能效率评价 |
| 5.3 资本配置功能效率与中国股票市场制度有效性 |
| 5.3.1 股票市场资本配置功能效率衡量标准 |
| 5.3.2 中国股票市场行业维度资本配置效率评价 |
| 5.3.3 中国股票市场地区维度资本配置效率评价 |
| 5.4 中国股票市场基本功能效率评价小结 |
| 第6章 中国股票市场制度实然有效性检验——股票市场衍生功能效率评价 |
| 6.1 完善公司治理结构功能效率与中国股票市场制度有效性 |
| 6.1.1 指标选择与数据来源 |
| 6.1.2 中国股票市场完善公司治理结构功能效率评价 |
| 6.2 分散风险功能效率与中国股票市场制度有效性 |
| 6.2.1 研究方法 |
| 6.2.2 中国股票市场分散风险功能效率评价 |
| 6.3 信息传递功能效率与中国股票市场制度有效性 |
| 6.3.1 指标选取与模型设定 |
| 6.3.2 中国股票市场信息传递功能效率评价 |
| 6.4 中国股票市场衍生功能效率评价小结 |
| 第7章 中国股票市场制度有效性的评价与提升建议 |
| 7.1 中国股票市场制度有效性的评价 |
| 7.2 中国股票市场制度有效性的提升建议 |
| 7.2.1 中国股票市场制度创新的路径选择 |
| 7.2.2 提高中国股票市场制度实施机制执行力度 |
| 7.2.3 强化中国股票市场制度约束力 |
| 第8章 研究结论与未来研究展望 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 未来研究展望 |
| 参考文献 |
| 作者简介及在学期间所取得的科研成果 |
| 致谢 |
（8）司法服务保障科创板上市、试点注册制相关问题研究（论文提纲范文）
| 前言 |
| 第一节设立科创板并试点注册制的意义 |
| 一、服务国民经济发展战略的重大决策 |
| 二、为完善资本市场基础制度积累经验 |
| 第二节设立科创板并试点注册制的改革路径 |
| 一、现阶段资本市场需要改进的短板 |
| 二、从设立科创板入手实施注册制试点改革 |
| 第三节设立科创板并试点注册制改革需要司法保障 |
| 一、司法保障是改革方案的重要组成部分 |
| 二、改革对司法保障提出更高的要求 |
| 第一章科创板注册制信息披露的特殊性 |
| 第一节科创板注册制信息披露制度的特点 |
| 一、为何披露 |
| 二、向谁披露 |
| 三、披露什么 |
| 四、由谁披露 |
| 五、如何披露 |
| 第二节科创板虚假陈述案件审理的基本原则[18] |
| 一、强化违反信息披露义务的民事赔偿责任 |
| 二、推进建立全方位法律责任约束机制 |
| 三、平衡投资者保护与投资风险自担的关系 |
| 第三节科创板虚假陈述案件审理的两个问题 |
| 一、重大性的判断标准 |
| 二、关于前置程序的讨论 |
| 第二章中介机构法律责任问题 |
| 第一节注册制背景下中介机构职责的特殊性 |
| 一、中介机构的一般功能 |
| 二、注册制下中介机构功能的强化 |
| 第二节注册制下强化中介机构民事责任的路径 |
| 一、中介机构民事责任的性质 |
| 二、中介机构民事责任承担的现状 |
| 三、注册制下中介机构民事责任的界定 |
| 四、中介机构责任配套机制的完善 |
| 第三章证券交易所法律责任问题 |
| 第一节证券交易所主体及行为的法律性质 |
| 一、证券交易所履职行为概述 |
| 二、科创板股票发行审核权力关系的变化 |
| 三、证券交易所履职行为的法律性质 |
| 四、涉交易所案件的司法实践情况 |
| 第二节证券交易所承担民事责任的条件 |
| 一、交易所民事责任相对豁免理论 |
| 二、交易所民事责任中过错的认定 |
| 第四章涉红筹企业、存托凭证法律问题 |
| 第一节红筹企业在科创板的上市路径 |
| 一、科创板与红筹企业的关系 |
| 二、红筹企业在科创板上市的方式 |
| 三、存托凭证涉及的法律关系 |
| 第二节红筹企业科创板发行涉及的法律问题 |
| 一、红筹企业发行股票或存托凭证中的信息披露 |
| 二、红筹企业发行股票或存托凭证中的投资者权益保护 |
| 三、涉红筹企业或存托凭证案件的司法管辖和法律适用 |
| 第五章投资者保护视角下的司法保障需求 |
| 第一节投资者的行政救济 |
| 一、责令购回制度的香港实践 |
| 二、欺诈发行责令购回制度的定位 |
| 三、欺诈发行责令购回制度的具体构建 |
| 第二节投资者的司法救济 |
| 一、群体诉讼制度的比较 |
| 二、完善群体诉讼制度的几种选择 |
| 三、证券民事公益诉讼的探索 |
| 四、司法救济制度的多元化 |
（9）圆通速递借壳上市动因及绩效研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.1.3 研究目的 |
| 1.2 国内外研究现状与文献评述 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 文献总结 |
| 1.3 研究内容及方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 1.5 本章小结 |
| 第二章 相关概念与理论 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 借壳上市的含义 |
| 2.1.2 壳公司 |
| 2.1.3 借壳上市的流程与模式 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 资本集中理论 |
| 2.2.2 效率理论 |
| 2.2.3 市场势力理论 |
| 2.2.4 寻租理论 |
| 2.2.5 信息信号理论 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 圆通借壳上市案例介绍 |
| 3.1 交易双方公司基本情况 |
| 3.1.1 借壳方圆通速递概况 |
| 3.1.2 壳公司大杨创世概况 |
| 3.2 圆通速递借壳上市背景 |
| 3.2.1 我国快递行业发展概况 |
| 3.2.2 我国快递行业上市情况 |
| 3.3 圆通速递借壳上市过程 |
| 3.3.1 借壳上市交易方案 |
| 3.3.2 借壳上市股权变动情况 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 圆通借壳上市动因分析 |
| 4.1 内部因素 |
| 4.1.1 满足企业战略发展需求 |
| 4.1.2 解决融资问题 |
| 4.1.3 改善内部结构 |
| 4.2 外部因素 |
| 4.2.1 政府政策推动 |
| 4.2.2 上市速度较快 |
| 4.2.3 上市条件较少 |
| 4.2.4 行业竞争力提升 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 圆通借壳上市绩效分析 |
| 5.1 圆通借壳上市市场绩效分析 |
| 5.1.1 事件研究法介绍及研究步骤 |
| 5.1.2 圆通借壳上市前后公司股价变动分析 |
| 5.2 圆通借壳上市财务绩效分析 |
| 5.2.1 报表数据对比 |
| 5.2.2 财务指标对比 |
| 5.2.3 基于杜邦分析体系的财务绩效评价 |
| 5.3 圆通借壳上市经营绩效分析 |
| 5.3.1 基于EVA理论的经营绩效评价 |
| 5.3.2 产业布局与创新 |
| 5.3.3 市场地位 |
| 5.4 圆通借壳上市社会绩效分析 |
| 5.4.1 劳动就业 |
| 5.4.2 行业示范效应 |
| 5.4.3 社会责任 |
| 5.5 本章小结 |
| 研究结论与启示 |
| 1、研究结论 |
| 2、案例启示 |
| 3、研究的局限性 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（10）上市公司涉及社会公众安全重大违法退市研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1.绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.2 研究现状与研究思路 |
| 1.3 研究方法与创新之处 |
| 2.社会公众安全重大违法退市之适用标准 |
| 2.1 适用标准剖析 |
| 2.2 适用标准存在的问题 |
| 2.3 适用标准的完善 |
| 3.社会公众安全重大违法退市之中小投资者保护 |
| 3.1 中小投资者保护存在的问题 |
| 3.2 加强中小投资者保护的建议 |
| 4.社会公众安全重大违法退市与IPO之呼应 |
| 4.1 IPO应与社会公众安全重大违法退市呼应 |
| 4.2 IPO与社会公众安全重大违法退市呼应存在的问题 |
| 4.3 IPO与社会公众安全重大违法退市呼应的完善建议 |
| 5.结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、证监会修订IPO审核标准（论文参考文献）
- [1]美国“蓝天法”对科创板发行审核裁量权边界的启示——兼论新《证券法》下注册制进阶路径[J]. 任泽宇. 财经法学, 2021(04)
- [2]新三板企业IPO转板案例研究 ——以海容冷链为例[D]. 鲁佳欣. 江西财经大学, 2021(10)
- [3]BLWL公司科创板IPO失败的原因分析及应对策略[D]. 张鑫怡. 江西财经大学, 2021(10)
- [4]证券交易所年报问询对上市公司年报文本信息披露的影响研究[D]. 张艺琼. 西北大学, 2021(12)
- [5]核准制下IPO从严审核的代价——最严发审委的发审效果研究[J]. 方芳,夏立军,曹宇莲. 当代会计评论, 2020(04)
- [6]医药企业借壳上市动因与绩效研究 ——以贝瑞和康为例[D]. 谢晶晶. 广东外语外贸大学, 2020(07)
- [7]中国股票市场制度有效性研究[D]. 张璇. 吉林大学, 2020(03)
- [8]司法服务保障科创板上市、试点注册制相关问题研究[A]. 上海金融法院课题组,林晓镍,单素华,孙倩,沈竹莺,朱颖琦,黄佩蕾. 《上海法学研究》集刊（2020年第8卷 总第32卷）——上海金融法院文集, 2020
- [9]圆通速递借壳上市动因及绩效研究[D]. 吴颖雯. 华南理工大学, 2020(02)
- [10]上市公司涉及社会公众安全重大违法退市研究[D]. 韦煜钦. 暨南大学, 2020(04)